Points clés
- L’indice du dollar américain (USDX, un indicateur qui suit la valeur du dollar face à un panier de grandes monnaies) s’est stabilisé près de 98,5 après une hausse d’environ 1% lors de la séance précédente.
- La hausse des actions militaires des États-Unis et d’Israël contre l’Iran a renforcé la demande de valeurs refuges (actifs jugés plus sûrs quand l’incertitude augmente).
- La hausse des prix de l’énergie renforce les craintes d’inflation (hausse générale des prix) et repousse les attentes de baisse des taux de la Fed (banque centrale américaine).
- Les marchés attendent désormais la prochaine baisse des taux de la Fed en septembre plutôt qu’en juillet.
Le dollar soutenu par une prime de risque mondiale
L’USDX a évolué autour de 98,5 après avoir gagné près de 1% la veille, alors que les investisseurs recherchaient la sécurité face à la montée des tensions au Moyen-Orient.
Des informations selon lesquelles Washington pourrait intensifier fortement l’action militaire contre l’Iran en visant la production de missiles, les programmes de drones et des moyens navals ont renforcé l’aversion au risque (tendance à éviter les placements risqués) sur les marchés.
En période de tensions géopolitiques, le dollar profite souvent de son statut de monnaie de réserve (monnaie largement détenue par les banques centrales) et de l’ampleur du marché des bons du Trésor américain (obligations de l’État américain, très échangées). On l’a vu lorsque les capitaux se sont déplacés vers des placements plus prudents.
Le choc énergétique complique les attentes de baisse des taux
La force du dollar ne vient pas seulement de son rôle de valeur refuge.
La hausse du prix du pétrole, liée à l’escalade du conflit, ravive les craintes d’inflation. Une énergie plus chère augmente les coûts de transport et de production, et peut faire monter les prix payés par les consommateurs, ce qui peut ralentir le retour vers l’objectif d’inflation de la Réserve fédérale (niveau de hausse des prix visé par la banque centrale).
Les marchés ont donc repoussé leurs attentes pour la prochaine baisse des taux de la Fed à septembre, au lieu de juillet. Environ deux baisses de 25 points de base restent intégrées dans les prix pour l’année (un point de base = 0,01 point de pourcentage; 25 points de base = 0,25%).
Cette réévaluation montre plus d’incertitude sur la durée pendant laquelle l’inflation liée à l’énergie pourrait influencer le calendrier des décisions.
Pression sur les économies importatrices d’énergie
Des prix du pétrole élevés pèsent davantage sur les grandes économies qui importent beaucoup d’énergie, surtout l’Europe et le Japon.
Une énergie plus chère peut creuser le déficit commercial (quand un pays importe plus qu’il n’exporte), réduire les marges des entreprises (leur profit après coûts) et affaiblir les attentes de croissance. Cela a contribué à la baisse relative de l’euro et du yen face au dollar.
Cette différence montre comment un choc sur les matières premières (hausse brusque de prix comme le pétrole) peut influencer les monnaies via l’inflation et le commerce.
Perspective technique pour l’USDX
L’USDX se traite près de 98,52, légèrement en hausse sur la séance, et se stabilise après un rebond depuis le plus bas de janvier à 95,34. La tendance générale montre une phase de reprise après la baisse marquée du milieu de l’hiver.
Sur le graphique journalier, le prix se maintient au-dessus des moyennes mobiles à court terme (moyennes de prix sur un nombre de jours, utilisées pour lisser les mouvements). Les 5 jours (97,97) et 10 jours (97,84) remontent, tandis que les 20 jours (97,45) et 30 jours (97,30) sont juste sous le prix et commencent à se stabiliser.
Cet alignement suggère un élan (momentum, c’est-à-dire la force du mouvement des prix) meilleur à court terme, avec un dollar qui tente de construire un niveau de départ plus élevé.
La résistance immédiate (zone où le prix a du mal à monter) se situe vers 98,80–99,30, où le marché a déjà hésité et reculé. Une cassure durable au-dessus de 99,30 renforcerait le scénario de reprise et ouvrirait la voie vers la zone psychologique 100,00–100,30 (niveau rond qui attire souvent l’attention).
À la baisse, un premier support (zone où le prix a tendance à trouver des acheteurs) apparaît vers 97,80, puis un support plus solide près de 97,30–97,50. Un retour sous 97,30 fragiliserait le rebond et pourrait ramener la dynamique vers la baisse.
Questions fréquentes
- Pourquoi le dollar américain monte-t-il ?
Le dollar se renforce car les investisseurs recherchent des actifs plus sûrs face à l’aggravation des tensions au Moyen-Orient, et parce que des prix de l’énergie plus élevés peuvent retarder les baisses de taux de la Fed. - Comment la hausse du pétrole soutient-elle le dollar ?
Un pétrole plus cher peut renforcer l’inflation aux États-Unis, ce qui réduit la nécessité de baisser rapidement les taux. Moins de baisses de taux attendues soutiennent souvent le dollar via les écarts de rendement (différence de taux d’intérêt entre pays, qui influence les flux d’argent). - Pourquoi l’euro et le yen sont-ils sous pression ?
L’Europe et le Japon importent beaucoup d’énergie. La hausse du pétrole augmente leur facture d’importation et peut freiner la croissance, ce qui pèse sur leurs monnaies face au dollar. - Les attentes de baisse des taux de la Fed ont-elles changé ?
Oui. Les marchés attendent désormais la prochaine baisse des taux en septembre au lieu de juillet, même si deux baisses restent globalement prévues dans les prix pour l’année. - Qu’est-ce qui pourrait faire baisser le dollar à partir d’ici ?
Une désescalade rapide des tensions géopolitiques, une baisse des prix de l’énergie ou des données économiques américaines nettement plus faibles pourraient réduire la demande de valeur refuge et ramener les attentes de baisses de taux plus proches.
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