L’or progresse alors que le conflit dans le détroit d’Ormuz s’élargit

Points clés

• L’or a progressé pour une cinquième séance d’affilée, près de ses plus hauts niveaux depuis quatre semaines.
• La fermeture annoncée du détroit d’Ormuz par l’Iran a renforcé les craintes sur l’approvisionnement et la hausse des prix.
• Le dollar américain reste solide, mais les achats « refuge » soutiennent toujours l’or.
• La hausse du pétrole augmente le risque de hausse des prix et rend plus difficiles les prévisions sur les décisions de taux de la Fed (banque centrale des États-Unis).

Les prix de l’or ont continué de monter mardi, pour une cinquième séance consécutive, alors que les tensions au Moyen-Orient s’aggravaient.

L’or au comptant (prix pour achat immédiat) s’échangeait près de 5 363 $ l’once (environ 31,1 g), tandis que les contrats à terme américains (prix fixé pour une date future) approchaient 5 377 $. La hausse suit une escalade militaire continue entre les États-Unis, Israël et l’Iran, et les marchés intègrent de plus en plus le risque d’un conflit régional long.

La demande d’actifs refuges (placements jugés plus sûrs en période de crise) augmente, car l’incertitude sur la durée et l’ampleur du conflit reste forte.

La fermeture du détroit d’Ormuz augmente un risque durable

Des médias iraniens ont rapporté qu’un haut responsable des Gardiens de la révolution islamique (force militaire puissante en Iran) a déclaré que le détroit d’Ormuz a été fermé, en avertissant que les navires tentant de passer seraient visés.

Le détroit fait transiter environ un cinquième du pétrole mondial. Même une interruption courte peut réduire l’offre d’énergie attendue et augmenter les risques pour l’économie.

La tension sur le pétrole influence directement les anticipations d’inflation (attentes de hausse des prix). Cela pèse ensuite sur les rendements réels (rendement après inflation), un élément important pour le prix de l’or.

La situation exacte des routes maritimes reste incertaine, mais la réaction du marché montre une forte sensibilité au risque de manque d’énergie.

L’or et le dollar montent en même temps

Le dollar américain reste proche d’un plus haut de plus de cinq semaines, car il est aussi considéré comme une valeur refuge.

Même si un dollar plus fort freine souvent l’or (car l’or devient plus cher pour les acheteurs utilisant d’autres monnaies), ce lien inverse s’affaiblit en période de forte tension géopolitique (crise entre États). Les traders (opérateurs de marché) achètent souvent les deux en même temps pour se protéger.

Cette hausse conjointe suggère que l’objectif principal est de protéger le capital, plus que de profiter des variations de change.

Pressions sur les prix et conséquences pour la politique monétaire

La hausse du pétrole et la baisse des volumes de transport dans le détroit d’Ormuz renforcent les inquiétudes sur l’inflation (hausse générale des prix).

Si les prix de l’énergie restent élevés, les anticipations d’inflation peuvent augmenter, car les marchés réévaluent le moment où la Fed pourrait baisser ses taux directeurs (taux d’intérêt de référence).

La hausse actuelle de l’or reflète :

• Le risque géopolitique immédiat
• La crainte d’une inflation qui dure

L’effet combiné de ces facteurs guidera les variations à court terme.

Analyse technique (lecture des graphiques)

L’or (XAUUSD, code de marché pour l’or contre le dollar) se négocie près de 5 365, en hausse d’environ 0,8 % sur la séance, et poursuit sa progression vers l’ancien sommet à 5 598,60. Sur le graphique journalier, la tendance reste haussière (orientation à la hausse), avec des sommets et des creux de plus en plus élevés depuis le repli de février (baisse temporaire).

Le prix est au-dessus des principales moyennes mobiles (moyennes de prix sur plusieurs jours, utilisées pour repérer la tendance). La moyenne 5 jours (5 264) et la moyenne 10 jours (5 177) montent, tandis que la moyenne 20 jours (5 074) et la moyenne 30 jours (5 057) restent nettement sous les niveaux actuels et montent aussi. Cet alignement confirme une forte dynamique haussière (force de la hausse) et soutient la tendance en cours.

La résistance immédiate (zone où le prix a du mal à monter) se situe vers 5 550–5 600, où le sommet précédent avait bloqué la hausse. Un passage durable au-dessus de 5 600 confirmerait une nouvelle phase haussière et pourrait ouvrir la voie vers la zone des 5 750.

À la baisse, le premier support (zone où le prix a tendance à se stabiliser) se situe vers 5 250–5 300, puis un support plus solide autour de 5 100. Tant que le prix reste au-dessus de la moyenne 20 jours, la structure haussière reste valable, et les replis seront plutôt vus comme des corrections (baisses temporaires) que comme un changement de tendance.

Questions fréquentes

1. Pourquoi l’or monte-t-il pour une cinquième séance d’affilée ? L’or profite d’une demande continue d’actif refuge, car l’action militaire des États-Unis et d’Israël contre l’Iran s’intensifie et l’incertitude autour du détroit d’Ormuz augmente.
2. Comment le détroit d’Ormuz influence-t-il le prix de l’or ? Le détroit fait transiter environ 20 % des expéditions mondiales de pétrole. Une perturbation fait monter le pétrole, ce qui peut alimenter la crainte d’une hausse des prix. Des anticipations d’inflation plus élevées soutiennent souvent l’or, car elles réduisent les rendements réels (rendements après inflation).
3. Pourquoi l’or monte-t-il alors que le dollar américain est fort ? En période de fortes tensions géopolitiques, les traders achètent souvent à la fois l’or et le dollar comme placements défensifs. La relation habituelle, où l’un monte quand l’autre baisse, peut alors s’affaiblir.
4. La hausse du pétrole peut-elle faire monter l’or ? Oui. Une hausse durable des coûts de l’énergie peut renforcer les anticipations d’inflation et compliquer les décisions des banques centrales, ce qui soutient l’or physique (le métal).
5. Qu’est-ce qui pourrait limiter la hausse de l’or ? Une vraie désescalade au Moyen-Orient, une stabilisation du pétrole, ou une hausse marquée des rendements réels pourrait réduire la demande d’actif refuge et conduire à une phase de consolidation (période plus stable, sans forte tendance).

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