Nous observons une structure baissière connue qui se met en place sur le S&P 500, semblable à un schéma formé en 2025. À l’époque, nous avions repéré une formation A-B-C en vagues d’Elliott (un modèle d’analyse technique qui décrit les mouvements du marché en « vagues »), qui avait correctement anticipé une baisse de 166 points. Cette configuration comprenait une consolidation en triangle horizontal (une phase où le prix évolue dans une zone de plus en plus étroite, sans tendance claire), suivie d’une cassure nette d’une ligne de tendance clé (une ligne tracée sur le graphique pour relier des points importants et visualiser la direction). Aujourd’hui, début mars 2026, l’indice montre des signes similaires d’essoufflement après avoir échoué à inscrire de nouveaux sommets la semaine dernière. Le dernier rapport Non-Farm Payrolls du 28 février (les créations d’emplois aux États-Unis hors secteur agricole, un indicateur économique majeur) a montré un léger ralentissement du marché du travail, que le marché a d’abord ignoré mais qui semble maintenant peser sur le sentiment (l’humeur et l’appétit pour le risque des investisseurs). Nous y voyons la fin possible d’une vague B corrective (une phase de rebond temporaire dans une baisse), préparant une nouvelle baisse.

Surveillance de la cassure de la ligne de tendance clé

Les traders de produits dérivés (instruments dont la valeur dépend d’un actif, comme les options) devraient surveiller le niveau 7150 sur le SPX (le ticker de l’indice S&P 500), qui correspond à la ligne de tendance clé actuelle. Une cassure claire et une clôture sous ce niveau apporteraient la confirmation baissière recherchée. Cela indiquerait que la vague C baissière (la phase de baisse principale après une correction) a probablement commencé. Pour les prochaines semaines, cela suggère une stratégie consistant à acheter des options de vente hors de la monnaie (des « puts » qui deviennent vraiment rentables surtout si le marché baisse nettement, car leur prix d’exercice est en dessous du niveau actuel), avec des échéances fin avril (date d’expiration, moment où l’option cesse d’exister). Plus précisément, les prix d’exercice 7000 et 6950 (le niveau fixé dans le contrat d’option) offrent un rapport risque/rendement intéressant en cas de baisse rapide. Vendre des spreads de crédit sur calls au-dessus des récents sommets de 7280 (une stratégie avec options qui encaisse une prime au départ et vise à profiter d’un marché stable ou baissier, en limitant le risque via deux calls) peut aussi générer un revenu tout en gardant un biais baissier. L’indice de volatilité du CBOE (VIX, souvent appelé « indice de la peur », qui mesure les attentes de volatilité implicite du marché via les options) monte lentement, avec une clôture récente à 19,2, contre un plus bas de 16 il y a trois semaines. Cela reste modéré par rapport aux pics au-dessus de 27 observés lors du repli de 2025, ce qui indique que les primes d’options (le prix payé pour acheter une option) pour se protéger ne sont pas encore très chères. Une hausse du VIX vers 22 renforcerait le scénario baissier. Si la ligne de tendance à 7150 casse, notre premier objectif serait la zone des 6980, alignée avec des supports clés du quatrième trimestre 2025 (des zones de prix où la baisse a souvent tendance à ralentir). Ce mouvement refléterait l’ampleur de la baisse que nous avions prévue l’an dernier. Les traders devraient envisager de placer des objectifs de prise de profit avant ce niveau.

Objectifs baissiers et confirmation

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