Risques de perturbation de l’offre
Al-Kaabi a déclaré que même si le conflit se terminait immédiatement, le Qatar aurait besoin de « plusieurs semaines à plusieurs mois » pour revenir à des cycles de livraison normaux (rythme habituel des expéditions). Le secrétaire américain à l’Énergie, Chris Wright, a déclaré que la marine américaine escorterait les navires dès que possible et que les prix devraient baisser en quelques semaines plutôt qu’en quelques mois. Le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a déclaré que les prix de l’essence peuvent bondir, mais que cela a peu de chances de créer une inflation durable (hausse générale et persistante des prix). Il a ajouté qu’une période plus longue de prix élevés de l’énergie pourrait créer des problèmes plus larges. Après un vote du Sénat mercredi, la Chambre des représentants des États-Unis a rejeté jeudi une mesure visant à limiter la capacité du président Donald Trump à mener de nouvelles actions militaires contre l’Iran. Trump a déclaré que des responsables iraniens avaient pris contact pour chercher un accord, tandis que le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a déclaré que l’Iran n’avait pas demandé de cessez-le-feu (arrêt des combats) et avait refusé des discussions avec les États-Unis.Stratégies de trading face à la forte variation des prix
Actuellement, le marché paraît stable, mais les éléments de base indiquent une offre tendue (peu de marge entre l’offre et la demande). Le dernier rapport de l’Energy Information Administration (EIA, agence américaine qui publie des statistiques officielles sur l’énergie) montre que les stocks de pétrole brut aux États-Unis ont diminué de 3,7 millions de barils, plus que prévu. Avec l’OPEP+ (pays de l’OPEP et alliés, groupe de producteurs qui coordonnent la production) indiquant qu’elle maintiendra ses réductions de production (baisse volontaire de la quantité produite) jusqu’au prochain trimestre, toute perturbation de l’offre peut accroître fortement le prix. Dans ce contexte, les traders devraient considérer la volatilité (ampleur et vitesse des variations de prix) comme quelque chose à trader. Acheter des options d’achat à longue échéance (contrats qui donnent le droit d’acheter plus tard à un prix fixé) sur des contrats à terme WTI ou Brent (contrats pour acheter/vendre à une date future à un prix convenu) permet de se positionner sur une hausse soudaine avec un risque limité. On peut aussi suivre l’indice de volatilité du pétrole de CBOE basé sur un ETF (OVX ; indicateur qui mesure le coût “d’assurance” du marché via les options ; un ETF est un fonds coté en Bourse) : il a bondi de plus de 40 % lors de conflits passés, ce qui montre à quelle vitesse le coût de la protection peut augmenter. Il faut aussi tenir compte de retournements rapides, même si les prévisions de calendrier peuvent être imprécises. L’historique montre que les hausses liées à la guerre peuvent s’effondrer à l’annonce d’un cessez-le-feu ou d’une libération de réserves stratégiques (stocks publics utilisés en cas de crise). Pour cette raison, utiliser des spreads de puts (stratégie avec options de vente : acheter et vendre des puts à des prix d’exercice différents pour viser une baisse avec risque encadré) ou vendre des calls couverts (vendre des options d’achat quand on détient déjà l’actif pour limiter le risque) contre des positions acheteuses existantes peut servir de couverture (protection) contre une détente soudaine des tensions. Les déclarations politiques contradictoires de l’an dernier entre responsables américains et iraniens montrent qu’il faut rester prudent. Il vaut mieux se concentrer sur des actions vérifiées, comme les mouvements navals ou les changements de trajets des pétroliers (navires qui transportent du pétrole). L’historique, de la guerre du Golfe en 1990 aux événements de 2022, montre que le marché réagit surtout aux volumes réellement retirés de l’offre, pas seulement aux menaces. Créer votre compte VT Markets en direct et commencer à trader maintenant.
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