Le président américain Donald Trump a déclaré qu’une hausse des prix du pétrole est un « très petit prix à payer » pour vaincre l’Iran et soutenir la sécurité et la paix dans le monde, a rapporté le Telegraph dimanche. Il a écrit sur Truth Social que les prix baisseraient rapidement une fois ce qu’il a appelé la « destruction de la menace nucléaire iranienne » terminée. Il a aussi écrit : « SEULS LES IDIOTS PENSERAIENT AUTREMENT ! Président DJT », dans sa publication. Il a décrit la hausse du pétrole comme un effet à court terme lié au conflit.

Réaction du prix du pétrole et contexte de marché

Au moment de la rédaction, le West Texas Intermediate (WTI) était en hausse de 16,42% sur la journée à 103,07 $. Le WTI est un type de pétrole brut américain, souvent utilisé comme prix de référence sur le marché. En regardant le pic au-dessus de 103 $ le baril en mars 2025, on voit le choc initial du marché lié au conflit. La baisse suivante n’a pas été aussi rapide que prévu, le WTI restant autour de 95 $. Cela montre un risque géopolitique durable dans le détroit d’Ormuz, un passage maritime clé, où des perturbations intermittentes du transport maritime continuent d’affecter environ 20% de la consommation mondiale de pétrole. Nous subissons maintenant les conséquences de cette pression prolongée sur les prix de l’énergie. Le rapport de février sur l’indice des prix à la consommation (CPI) a montré une inflation qui reste à 4,5%, bien au-dessus de l’objectif de la Réserve fédérale. Le CPI est un indicateur qui mesure l’évolution des prix payés par les consommateurs, donc le coût de la vie. La Réserve fédérale (la banque centrale des États-Unis) vise une inflation plus faible. Par conséquent, le taux directeur de la Fed (Fed funds rate), c’est-à-dire le taux d’intérêt de base qui influence les autres taux, reste à un plus haut depuis deux décennies à 6,0%, sans signe clair de baisse cette année. Pour nous, la volatilité implicite reste le point principal, surtout dans l’énergie. La volatilité implicite est une estimation, tirée des prix des options, des variations futures possibles du prix. L’indice de volatilité du pétrole brut du CBOE (OVX) dépasse toujours 40, un niveau historiquement élevé. Le CBOE est une bourse américaine d’options, et l’OVX mesure la volatilité attendue du pétrole via les options. Cela rend intéressante la vente de prime avec des stratégies comme les iron condors sur les contrats à terme de pétrole. Un iron condor est une stratégie d’options qui vise à profiter d’un prix qui reste dans une fourchette, et un contrat à terme (futures) est un contrat pour acheter ou vendre plus tard à un prix fixé. Cependant, des options d’achat (call) à long horizon sont achetées comme couverture contre de nouveaux chocs d’offre. Une option d’achat donne le droit d’acheter à un prix fixé, et une couverture sert à limiter les pertes si les prix montent fortement.

Perspectives macroéconomiques et focus de trading

Cet environnement de taux élevés ralentit nettement l’économie, avec une croissance du PIB au T4 2025 de seulement 0,2%. Le PIB (produit intérieur brut) mesure la production totale de biens et services d’un pays, et T4 signifie le quatrième trimestre. Nous surveillons des signes de baisse de la demande, ce qui pourrait limiter les prix du pétrole malgré les risques liés à l’offre. La principale tension des prochaines semaines sera le conflit entre des menaces géopolitiques persistantes et une économie qui pourrait entrer en récession (une baisse durable de l’activité).

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