Forte hausse de la demande intérieure
Cette hausse bien plus forte que prévu des importations chinoises indique une nette augmentation de la demande intérieure, bien plus élevée que prévu. Il faut envisager des positions à l’achat sur des matières premières clés pour la production et le bâtiment. Les contrats à terme (accords pour acheter ou vendre plus tard à un prix fixé) sur le cuivre, qui vient de dépasser 9 500 $ par tonne, ainsi que sur le minerai de fer, sont les plus directement liés à cette nouvelle. Le dollar australien est l’un des principaux gagnants, car il sert souvent d’indicateur simple et très négocié de la santé économique chinoise. On voit que la paire AUD/USD (taux de change entre le dollar australien et le dollar américain) a déjà dépassé 0,6800, et acheter des options d’achat (contrats donnant le droit d’acheter à un prix fixé, pour profiter d’une hausse) pour viser une poursuite de la hausse semble raisonnable. Ce mouvement contraste fortement avec la monnaie qui est restée longtemps dans une zone étroite (peu de variation) durant une grande partie de 2025. Ces chiffres suggèrent aussi plus d’activité pour le transport mondial et l’industrie lourde. Le Baltic Dry Index (indice des coûts de transport maritime de marchandises en vrac) a déjà bondi de 15 % ces deux dernières semaines, et nous pensons que les options sur des ETF (fonds cotés en bourse, un panier d’actions) liés au transport maritime et à l’industrie pourraient être davantage échangées. C’est une accélération nette par rapport à la reprise plus lente observée fin de l’an dernier. Dans l’ensemble, ce signal fort venant de Chine réduit les craintes de récession mondiale et favorise un environnement « prise de risque » (les investisseurs achètent davantage d’actifs risqués comme les actions). Cela suggère que la volatilité des marchés (ampleur des variations des prix) pourrait baisser à mesure que la confiance augmente. On peut envisager des positions qui profitent d’une baisse du CBOE Volatility Index (VIX) (indice de peur du marché basé sur les options du S&P 500), déjà proche de son plus bas annuel à 14.Conséquences pour le positionnement « prise de risque »
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