Le risque sur le détroit d’Ormuz stimule la demande de valeurs refuges
Le président américain Donald Trump a déclaré lundi soir que si l’Iran coupe les flux de pétroleผ่าน le détroit d’Ormuz, les États-Unis répondraient par des frappes. La hausse des prix du pétrole a renforcé les craintes d’inflation (hausse générale des prix) et de taux directeurs (taux fixés par la banque centrale, qui influencent les taux des crédits et des marchés). La baisse des attentes de baisse des taux par la Réserve fédérale (banque centrale américaine, souvent appelée « Fed ») a aussi soutenu le dollar. Les opérateurs attendent les chiffres américains de l’indice des prix à la consommation (CPI, un indicateur de l’inflation) de février. Le CPI global (mesure totale) est attendu à 2,4% sur un an en février, tandis que le CPI « core »/hors éléments volatils (mesure qui exclut surtout l’énergie et l’alimentation, dont les prix bougent fortement) est attendu à 2,5%. L’article a été corrigé le 10 mars à 06:40 GMT pour préciser que l’attention sur le CPI est plus tard mercredi, et non mardi.Pétrole, inflation et attentes de baisse des taux de la Fed
La zone euro est particulièrement exposée, car elle importe plus d’énergie qu’elle n’en exporte, et réagit donc davantage aux chocs sur le prix du pétrole que les États-Unis. Lors du choc initial du conflit de 2022, la paire EUR/USD est tombée rapidement de plus de 1,13 à sous 1,10 en quelques semaines. Pour les traders de produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un autre actif, comme une devise), ce contexte suggère de se positionner pour un dollar plus fort et une volatilité (ampleur des variations de prix) plus élevée. Acheter des options de vente (« put », contrat donnant le droit de vendre à un prix fixé) sur l’EUR/USD est une manière directe de profiter d’une baisse tout en limitant le risque à la prime (coût payé pour l’option). Historiquement, lors de fortes tensions géopolitiques, des indices de volatilité, comme l’EVZ du CBOE pour l’euro (indicateur basé sur les prix des options, reflétant la volatilité attendue), peuvent grimper, ce qui rend les stratégies axées sur la volatilité plus intéressantes. Couvrir (réduire le risque) des positions existantes à l’achat sur l’euro avec des options put est aussi une mesure défensive. Pour une stratégie haussière sur le dollar avec un coût plus limité, un « bull call spread » (achat d’une option d’achat et vente d’une autre option d’achat à un prix d’exercice plus élevé, afin de réduire le coût) sur l’indice du dollar américain DXY (indice mesurant la force du dollar contre un panier de grandes devises) peut être efficace. Cette approche permet de viser une hausse du dollar tout en encadrant la perte maximale et en réduisant le coût initial par rapport à l’achat d’une seule option d’achat. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader maintenant.
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