Le brut Brent a connu de forts mouvements de prix, montant vers 120 $ au début de la séance asiatique avant de finir la séance américaine sous 90 $. Parmi les facteurs cités : des arrêts de production en Arabie saoudite, des plans du G7 (groupe des sept grandes économies) pour une libération coordonnée de réserves de pétrole, et d’éventuelles mesures de politique publique aux États-Unis. Chaque jour où le détroit d’Ormuz reste fermé, les stocks mondiaux (réserves de pétrole déjà stockées) devraient baisser de 10 à 15 millions de barils. Avec 700 millions de barils disponibles hors réserves stratégiques (stocks d’urgence détenus par les États) fin février, cela implique un épuisement en 35 à 70 jours.

Libération des réserves du G7 et options de politique aux États-Unis

Une libération coordonnée des réserves du G7 a été annoncée mais repoussée au lendemain, ce qui devait ajouter environ 30 jours au délai avant épuisement. D’autres informations indiquaient que les États-Unis envisageaient de suspendre les exportations de pétrole américain, d’assouplir le Jones Act (loi qui impose d’utiliser des navires américains pour transporter des marchandises entre ports américains) pour le transport de carburant entre ports américains, et/ou de baisser les taxes sur l’essence pour les consommateurs américains. Le scénario décrit inclut des effets possibles sur la façon dont le pétrole est coté en monnaies (devises), et sur les prix dans d’autres marchés d’actifs (ex. actions, obligations). L’article précise qu’il a été produit avec un outil d’IA (logiciel qui génère du texte automatiquement) et relu par un éditeur (personne qui vérifie et corrige). Nous venons d’observer une volatilité (variation rapide et forte des prix) extrême sur le pétrole : le brut Brent a grimpé vers 120 $ puis est tombé sous 90 $ en une seule séance. Cela a été déclenché par d’importantes perturbations de l’offre saoudienne et la fermeture continue du détroit d’Ormuz. Pour les intervenants de marché (traders), une amplitude aussi forte montre que parier sur une seule direction du prix est très risqué sans protection. Le point central est le compte à rebours sur l’offre. Avec le détroit fermé, les stocks mondiaux diminuent de 10 à 15 millions de barils par jour. Des estimations de début mars 2026 indiquent environ 700 millions de barils en stockage commercial (stocks détenus par des entreprises), ce qui laisse 35 à 70 jours avant une pénurie physique (manque réel de pétrole disponible).

Positionnement de marché et gestion du risque

En réponse, les pays du G7 ont annoncé une libération coordonnée de leurs réserves stratégiques de pétrole. Cette action doit ajouter environ 30 jours de marge, en repoussant la date possible d’épuisement. Cependant, il faut voir cela comme un répit temporaire, pas comme une solution à la crise géopolitique (conflit entre États) qui bloque un passage clé. La gravité se voit dans les chiffres. Le détroit d’Ormuz fait normalement passer environ 21 millions de barils par jour, soit près de 20 % de la consommation mondiale quotidienne. Une fermeture prolongée est sans précédent à l’époque moderne et rend des perturbations passées, comme les attaques par drones en 2025, modestes en comparaison. L’incertitude augmente aussi avec des mesures possibles des États-Unis pour réduire les prix intérieurs. On évoque la suspension des exportations de brut américain ou un assouplissement du Jones Act, ce qui ajouterait de la complexité et des pressions de prix difficiles à anticiper. Ces mesures, conçues pour aider les consommateurs, ajouteraient de la volatilité sur les marchés de produits dérivés (contrats financiers dont le prix dépend d’un actif, comme le pétrole). Dans ce contexte, les stratégies avec options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé) sont essentielles pour gérer le risque dans les prochaines semaines. L’indice OVX de la CBOE (indice qui mesure la volatilité attendue du pétrole via les prix des options) a bondi à des niveaux pas vus depuis 2022, rendant les options chères mais nécessaires. Les intervenants peuvent envisager d’acheter des puts (options de vente, qui protègent si le prix baisse) contre une résolution diplomatique soudaine ou des annonces défavorables, tandis que des calls (options d’achat, qui profitent d’une hausse) permettent de gagner si la crise s’aggrave. Ce n’est plus seulement une question de prix du pétrole, mais aussi de la monnaie dans laquelle il est coté. Une crise de cette ampleur peut affecter le dollar américain et les monnaies des grands exportateurs de pétrole. Il faut surveiller des signes de tension sur les marchés des changes (marché des devises) pour comprendre comment le système financier absorbe ce choc.

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