L’AUD/USD s’échangeait près de 0,7125 mardi, en hausse de 0,70% sur la journée et en progression pour une troisième séance. Ce mouvement a été soutenu par un Dollar américain plus faible et par les attentes concernant la politique monétaire australienne (les décisions de la banque centrale sur les taux d’intérêt et la quantité de monnaie en circulation). L’excédent commercial de la Chine en février a atteint 213,62 Md$, au-dessus des prévisions de 179,6 Md$ et du précédent 114,1 Md$. En yuans, l’excédent était de 1 500 Md CNY, contre 808,55 Md CNY (révisé) auparavant et un consensus de 950 Md CNY. (Un **excédent commercial** signifie que le pays exporte plus qu’il n’importe.)

Sentiment australien et enquêtes auprès des entreprises

En Australie, l’indice Westpac de confiance des consommateurs a augmenté de 1,2% en mars après deux mois de baisse. La confiance des entreprises (NAB) a reculé à -1 en février contre 4, tandis que les conditions d’activité sont restées à 7. (Une **enquête de confiance** mesure le moral des ménages ou des entreprises; une valeur plus basse signale plus de prudence.) Le rendement (taux d’intérêt) des obligations d’État australiennes à 10 ans est monté autour de 5%, un plus haut depuis juillet 2011. Les tensions au Moyen-Orient ont fait monter les prix de l’énergie et les craintes d’inflation (hausse durable des prix). La RBA (Reserve Bank of Australia, banque centrale australienne) a dit être « très attentive » aux risques de hausse des anticipations d’inflation (ce que ménages et entreprises pensent que l’inflation sera à l’avenir). Le Dollar américain a baissé, car la demande de valeur refuge (achat d’actifs jugés plus sûrs en période de stress) a diminué après des commentaires suggérant que le conflit avec l’Iran pourrait se terminer « très bientôt ». Les marchés surveillent les prochaines données américaines d’inflation CPI et PCE. (Le **CPI** est l’indice des prix à la consommation; le **PCE** est un autre indicateur des prix, souvent suivi par la banque centrale américaine.) Les prix de marché indiquent environ 55% de probabilité d’une hausse de 25 points de base de la RBA le 17 mars. (Un **point de base** = 0,01 point de pourcentage; 25 points de base = 0,25%.) Un passage au-dessus de 0,7150 signalerait un dépassement du plus haut de l’année.

Configuration de mars 2025 et implications des options

Nous nous souvenons d’une situation similaire vers mars 2025, lorsque le dollar australien montrait de la force près de 0,7125 face à un dollar américain en baisse. Ce mouvement venait d’attentes d’une RBA plus stricte (dite **hawkish**, c’est-à-dire plus encline à monter les taux pour freiner l’inflation), ce qui rendait l’AUD plus attractif grâce à des taux d’intérêt potentiellement plus élevés. Le marché suivait de près la prochaine décision de la RBA. Les inquiétudes d’inflation de la RBA à cette époque, qui avaient poussé le rendement des obligations australiennes à 10 ans vers 5%, se sont révélées justifiées. On sait maintenant que le **CPI “trimmed mean”** australienne du quatrième trimestre 2025 (une mesure d’inflation qui enlève les variations de prix les plus extrêmes pour donner une tendance plus stable) a affiché 3,8% et est restée élevée. Cela expliquait la prudence de la banque centrale. Cette inflation persistante a ensuite conduit la RBA à relever encore les taux en novembre 2025. De l’autre côté, la faiblesse du dollar américain début 2025 était liée à l’espoir d’une baisse des tensions géopolitiques, mais les traders attendaient avec prudence des données clés sur l’inflation. Ce point reste actuel: le **Core CPI** américain de janvier 2026 (inflation “hors éléments très volatils”, souvent l’énergie et l’alimentation, pour mieux voir la tendance) est ressorti à 3,9%, montrant que la lutte contre l’inflation continue. Les traders sur produits dérivés (instruments financiers dont le prix dépend d’un actif, comme les options) doivent donc s’attendre à des mouvements brusques autour des prochaines publications d’inflation. Avec l’AUD/USD testant la résistance clé de 0,7150 dans ce scénario 2025, acheter des options d’achat à courte échéance (des **call options**, qui donnent le droit d’acheter à un prix fixé avant une date donnée) serait une stratégie logique. Cela permet de profiter d’une hausse si la paire franchit ce niveau après la réunion de la RBA, tout en limitant le risque à la prime payée si la banque centrale surprend avec un ton plus accommodant (**dovish**, c’est-à-dire moins encline à monter les taux). Avec le recul, la paire a eu du mal à rester au-dessus de 0,7200 jusqu’à mi-2025, ce qui montre l’intérêt d’utiliser des structures d’options à risque limité (où la perte maximale est connue à l’avance).

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