Réaction du marché du pétrole et risque géopolitique
Les prix du pétrole avaient bondi au début du conflit, puis ont reculé après les propos de Trump. Les prix ont aussi baissé après des informations disant que les pays du G7 (G7 = groupe de grandes économies) envisagent de libérer ensemble des réserves stratégiques de pétrole (réserves stratégiques = stocks publics gardés pour les urgences) via l’Agence internationale de l’énergie (Agence internationale de l’énergie = organisme qui coordonne notamment l’utilisation de ces stocks). L’Iran a dit qu’il bloquerait les expéditions de pétrole (expéditions = transport maritime de pétrole) dans le détroit d’Ormuz si les attaques des États-Unis et d’Israël continuent. Cela a maintenu l’incertitude géopolitique (incertitude géopolitique = risque lié aux tensions entre pays) à un niveau élevé. Aux États-Unis, le rapport ADP sur l’emploi (ADP = estimation privée des créations d’emplois) a montré que la moyenne sur quatre semaines est montée à 15,5K contre 12,8K. Les marchés regardent maintenant l’indice PMI manufacturier de Business NZ, attendu jeudi (PMI = enquête qui mesure l’activité des usines; au-dessus de 50 = hausse, sous 50 = baisse). Aux États-Unis, l’indice des prix à la consommation (CPI = mesure de l’inflation payée par les ménages) est attendu mercredi, et l’indice PCE (PCE = autre mesure de l’inflation, souvent la plus suivie par la banque centrale américaine) vendredi. Une correction datée du 10 mars à 19:57 a précisé que le PMI de la Nouvelle-Zélande sort jeudi.Effets sur la volatilité et le positionnement en produits dérivés
En mars 2025, des commentaires du président américain ont rapidement changé l’humeur du marché (humeur du marché = appétit ou peur du risque). La baisse des tensions au Moyen-Orient et la chute du pétrole ont affaibli le dollar américain. Cela a aidé des devises sensibles au risque (devises sensibles au risque = monnaies qui montent quand les investisseurs prennent plus de risque), comme NZD/USD, qui a nettement progressé. Ce schéma reste important aujourd’hui avec une nouvelle instabilité sur l’énergie. Le pétrole WTI (WTI = type de pétrole américain de référence) a récemment dépassé 92 $ le baril à cause de nouvelles craintes sur l’offre de l’OPEC+ (OPEC+ = pays producteurs de pétrole qui coordonnent leur production). Le VIX (VIX = indice de volatilité, indique la nervosité du marché) est aussi resté élevé, au-dessus de 19 la semaine dernière, signe d’une forte incertitude. Dans ce contexte, les traders de produits dérivés (produits dérivés = contrats dont la valeur dépend d’un prix, comme options et contrats à terme) peuvent privilégier des stratégies qui profitent d’un grand mouvement sans prévoir le sens. Acheter un straddle sur NZD/USD, par exemple, peut aider à profiter de la volatilité (straddle = achat d’une option d’achat et d’une option de vente au même prix d’exercice, pour gagner si le cours bouge beaucoup). Cela permet de bénéficier d’un grand mouvement, à la hausse ou à la baisse. Pour ceux qui ont déjà une exposition, se protéger contre un passage soudain en mode « aversion au risque » est essentiel (aversion au risque = vente d’actifs risqués et achat d’actifs jugés plus sûrs, comme le dollar). Acheter des options de vente hors de la monnaie sur NZD/USD peut offrir une assurance peu chère contre une hausse rapide du dollar américain (hors de la monnaie = prix d’exercice moins favorable que le prix actuel, donc moins cher). Il faut garder en tête la réaction de la paire à l’amélioration du rapport ADP en 2025, montrant sa sensibilité aux données d’emploi américaines. L’inflation complique aussi la situation: le dernier chiffre CPI américain pour février 2026 est sorti plus haut que prévu à 3,4%. Cela réduit la marge de manœuvre de la Réserve fédérale (Réserve fédérale = banque centrale des États-Unis) face à de nouveaux chocs (chocs = événements soudains qui perturbent l’économie). Il faut donc s’attendre à ce qu’une hausse du pétrole fasse vite naître des craintes d’inflation durable et d’une banque centrale plus stricte (banque centrale plus stricte = hausse des taux ou maintien de taux élevés pour freiner l’inflation).
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