Les graphiques en lignes utilisent les cours de clôture (le prix à la fin de la séance). Ils sont très utilisés pour les indicateurs techniques (outils basés sur les prix passés), les moyennes mobiles (moyennes des prix sur une période) et de nombreux gros ordres. Les cours de clôture peuvent aussi réduire le « bruit » intrajournalier (petites variations de prix pendant la journée). À la clôture de vendredi dernier, l’indice était en baisse de 3,5 % par rapport à son record historique en clôture de 6 978 $ atteint le 27 janvier. Le VIX (indice de volatilité, souvent appelé « indice de la peur ») est monté près de 30, son niveau le plus élevé depuis la correction (baisse) d’environ 20 % entre février et avril de l’an dernier.

Niveaux clés et signaux de tendance

Une mise à jour précédente fixait 6 780 comme niveau clé, avec une clôture journalière en dessous indiquant 60 % de chances que la tendance haussière (hausse) soit terminée. Elle indiquait que si 6 780 cassait, 6 575 serait le niveau suivant à surveiller. L’indice est passé sous 6 780 le mercredi 3 mars puis de nouveau les 5, 6 et 9 mars, avec un plus bas à 6 636. L’objectif précédent à 6 575 a été manqué de 0,9 %. La baisse depuis le record historique du 28 janvier à 7 002 s’est transformée en figure « triple zigzag » (structure de correction en trois segments). Au plus bas, l’indice a atteint un objectif estimé de 6 644 puis a touché un plancher à 6 636. Le mouvement est décrit comme une baisse en trois vagues (trois phases) à l’intérieur d’une correction plus large dite « 4e vague » (phase de correction dans une séquence de vagues). Le scénario présenté dépend du maintien au-dessus de 6 636, avec un sommet possible vers fin avril et une faiblesse (baisse) jusqu’à fin septembre.

Plan de trading et niveaux de risque

Le S&P 500 semble avoir trouvé un plancher solide au niveau de 6 636 le 9 mars. Depuis, on a vu le rebond sur deux jours le plus fort depuis des mois, ce qui suggère que la correction difficile commencée fin janvier est probablement terminée. Ce rebond, depuis ce que nous identifions comme la fin d’une vague corrective (W-a, sous-partie d’une correction), prépare le prochain mouvement. Cette hausse est soutenue par les données économiques de la semaine dernière : les nouvelles demandes d’allocations chômage (premières demandes) ont baissé de façon inattendue à 209 000. Un marché du travail solide comme celui-ci donne souvent au marché la confiance pour dépasser les inquiétudes de court terme et reprendre une tendance haussière. L’économie semble assez solide pour justifier, pour l’instant, des cours d’actions plus élevés. Pour les prochaines semaines, les traders de produits dérivés (instruments dont la valeur dépend d’un actif, comme les options) pourraient envisager des positions haussières, car nous anticipons un rallye (hausse) vers un nouveau record. Cela peut passer par l’achat d’options d’achat (call, droit d’acheter à un prix fixé) avec échéance (date de fin) fin avril ou en mai, ou par la vente de puts garantis par du cash (cash-secured puts : vente d’options de vente en gardant l’argent nécessaire pour acheter l’actif) avec des prix d’exercice (strike : prix fixé) sous le support critique de 6 636. Toute clôture journalière sous 6 636 invaliderait ce scénario haussier et signalerait que notre dernier niveau d’alerte a été franchi. Le sentiment très baissier (pessimiste) vu avec un VIX proche de 30 malgré un repli limité s’est vite dissipé. Le VIX est retombé vers 18, ce qui indique que la panique s’est calmée et que l’environnement redevient plus stable pour une hausse. Cette baisse de la volatilité implicite (volatilité « attendue » intégrée dans les prix des options) rend aussi l’achat d’options moins cher. Cependant, ce rallye vers un nouveau sommet, probablement autour de la fenêtre de fin avril, serait sans doute une vague B (rebond intermédiaire) dans une correction plus large dite « flat irrégulier » (correction en trois parties avec un rebond qui dépasse parfois l’ancien sommet). On a déjà vu ce type de figure dans ce marché haussier, par exemple en 2019 : un nouveau sommet avait été suivi d’une période de faiblesse plus marquée. Il faut donc voir la hausse à venir comme temporaire. Les traders devraient être prêts à passer de stratégies haussières à des stratégies baissières (parier sur la baisse) à l’approche de la zone cible de fin avril 7 120–7 190. Cela signifie prévoir de prendre des profits sur les positions acheteuses et ouvrir éventuellement de nouvelles positions, comme l’achat d’options de vente (puts, droit de vendre à un prix fixé) avec une échéance fin été. Cela préparerait à la baisse attendue en vague C (phase de baisse suivante) qui, selon nous, durerait jusqu’à fin septembre.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets