La hausse de l’offre augmente la pression
L’Arabie saoudite a déclaré avoir fourni au marché 10,111 millions de barils par jour en février. Elle a aussi indiqué une production de 10,882 millions de barils par jour. Le Japon a annoncé qu’il prévoit de commencer à libérer une partie de ses réserves stratégiques de pétrole (stocks publics d’urgence) dès le 16 mars, avant une recommandation officielle de l’AIE (Agence internationale de l’énergie). L’Allemagne a aussi annoncé qu’elle libérerait une partie de ses réserves stratégiques. Reuters a rapporté que l’AIE devrait publier plus tard dans la journée une recommandation sur une possible libération de réserves stratégiques. Le WTI (pétrole américain West Texas Intermediate, un pétrole de référence) a été instable, oscillant entre 82 $ et 88 $ pendant la séance européenne de mercredi. Avec des prévisions de demande stables de l’OPEP et une offre en hausse, la hausse à court terme du WTI semble limitée. L’augmentation de la production de l’OPEP+, avec une forte production saoudienne, crée des freins importants pour les prix. Cela signifie que les stratégies haussières, comme acheter des options d’achat simples (call : contrat donnant le droit d’acheter à un prix fixé), sont très risquées dans les prochaines semaines. La libération prévue de réserves stratégiques par des économies comme le Japon et l’Allemagne ajoutera encore du pétrole sur un marché déjà bien approvisionné. Des données récentes de l’EIA (Energy Information Administration, organisme public américain des statistiques de l’énergie) le confirment : hausse surprise des stocks de pétrole brut aux États-Unis de 2,1 millions de barils la semaine dernière, alors qu’on attendait une baisse. Pour les traders (personnes qui achètent et vendent sur les marchés), cela renforce l’idée d’un plafond de prix, ce qui rend plus attractives les stratégies qui profitent d’un marché qui reste dans une fourchette ou baisse légèrement, comme vendre des options d’achat couvertes (covered calls : vendre un call tout en détenant déjà l’actif) sur des positions acheteuses existantes.Les stratégies sur options favorisent un marché en range
Nous voyons le WTI avoir du mal à choisir une direction dans une fourchette de 82 $ à 88 $, ce qui suggère un marché proche de l’équilibre, absorbant ces signaux contradictoires. Ce niveau de variations de prix peut rendre intéressantes les stratégies de vente d’options qui profitent du temps qui passe, appelées « thêta » (theta : perte de valeur d’une option liée au temps). C’est très différent de la hausse nette observée au second semestre 2025. Même si la demande paraît stable pour l’instant, il faut la replacer dans une économie mondiale qui ralentit encore, avec la dernière prévision du FMI (Fonds monétaire international) qui anticipe une croissance mondiale de 2,9 % du PIB (Produit intérieur brut : valeur totale de ce qui est produit) en 2026. L’inflation aux États-Unis reste aussi un sujet, à 3,1 % lors de la dernière mesure, ce qui pourrait réduire les dépenses en carburant si elle reste élevée. Le moindre signe de données économiques plus faibles pourrait rapidement faire basculer le sentiment du marché, faire baisser les prix du pétrole brut et avantager les traders positionnés pour cette baisse.
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