Volatilité Des Marchés Et Attentes De Baisse Des Taux
Avec la BCE qui insiste sur la lutte contre l’inflation, il faut s’attendre à des marchés plus agités. Cela remet en cause les anticipations du marché d’une baisse des taux en été, ce qui peut augmenter les variations de prix sur les obligations (dettes) et les actions. L’indice VSTOXX (indice qui mesure la volatilité, donc l’instabilité, des marchés en zone euro) a déjà monté de 5% à 17,5 après ce type de déclarations et avec les tensions géopolitiques (conflits et tensions entre pays). L’accent mis sur des chocs énergétiques durables est un avertissement pour les traders de taux (investisseurs qui spéculent sur les taux d’intérêt). Comme l’inflation sous-jacente en zone euro (inflation hors énergie et alimentation, censée mieux refléter la tendance) reste au-dessus de l’objectif, à 2,7% en février 2026, la baisse des taux est moins certaine qu’il y a quelques semaines. Il faut envisager de réduire les positions qui misent sur une baisse des taux de la BCE avant le troisième trimestre et de regarder des options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé) qui gagnent si les taux restent plus élevés plus longtemps. La mention d’un « choc Iran » dans les prévisions de la BCE est importante. Le Brent (prix de référence du pétrole) évoluait dans une fourchette étroite, mais vient de dépasser 85 dollars le baril pour la première fois cette année, à cause de nouvelles inquiétudes sur les chaînes d’approvisionnement (transport et livraison des biens) au Moyen-Orient. Cela renforce le risque d’une inflation plus élevée et rend utile une couverture (hedge : protection contre une perte possible) via des produits dérivés sur l’énergie (contrats financiers dont la valeur dépend du prix de l’énergie) ou des actions d’entreprises du secteur de l’énergie.Soutien À L’euro Avec Une BCE Plus Stricte
Cette situation rappelle 2022, quand les prix de l’énergie ont poussé la BCE à agir malgré une économie qui ralentissait. Une BCE plus stricte (hawkish : qui privilégie des taux plus élevés pour freiner l’inflation), alors que d’autres banques centrales pourraient envisager des baisses, peut soutenir l’euro. Donc, il est possible d’utiliser des options d’achat sur EUR/USD (call : contrat qui gagne si le taux de change euro/dollar monte) pour se positionner sur un euro plus fort au deuxième trimestre.
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