Un rapport de RaboResearch indique que les stocks américains de **terres rares** (métaux utilisés en petites quantités mais indispensables pour des aimants très puissants, l’électronique et la défense) ne couvriraient qu’environ **deux mois** une fois épuisés par le conflit avec l’Iran. Selon le rapport, cela pourrait donner à la Chine un pouvoir de négociation supplémentaire face aux États-Unis.
Le rapport affirme que le contrôle de l’approvisionnement en terres rares pourrait influencer la durée pendant laquelle les frappes américaines contre l’Iran peuvent se poursuivre. Il ajoute qu’une offre limitée pourrait réduire les choix politiques des États-Unis et augmenter le risque d’escalade ou de réactions inhabituelles (réponses qui sortent des mesures diplomatiques ou militaires classiques).
Il indique aussi que les terres rares pourraient devenir un sujet central des discussions entre Donald Trump et le président chinois Xi Jinping. Il ajoute que les États-Unis pourraient utiliser le risque de nouvelles perturbations des marchés de l’énergie comme moyen de pression si des problèmes d’approvisionnement en terres rares apparaissent.
Le rapport mentionne des avis selon lesquels Pékin pourrait donner la priorité à la stabilité du marché pétrolier et à la continuité des flux de pétrole, malgré son rapprochement avec Téhéran.
En mars 2026, les effets se font encore sentir sur les marchés. Même si Washington a accéléré le financement d’entreprises de traitement locales comme MP Materials (société américaine qui transforme ces métaux pour l’industrie), ces projets demandent beaucoup de temps avant de produire. Des données douanières de janvier 2026 montrent que les **quotas d’exportation** chinois (limites officielles sur ce que la Chine autorise à vendre à l’étranger) pour les **terres rares lourdes** (éléments plus rares et souvent plus difficiles à remplacer dans certains aimants et composants) restent stricts, ce qui maintient les prix élevés et les chaînes d’approvisionnement sous tension.
Cette incertitude continue crée une opportunité nette pour les traders de **produits dérivés** (contrats financiers dont la valeur dépend d’un actif comme une action, une matière première ou un indice). L’ETF VanEck Rare Earth/Strategic Metals (REMX) (fonds coté en bourse qui regroupe plusieurs entreprises liées aux métaux stratégiques), très instable en 2025, affiche encore une **volatilité implicite** élevée dans sa chaîne d’options (mesure, déduite du prix des options, des variations de prix attendues). Cela suggère que des stratégies visant à profiter de grands mouvements de prix, quel que soit le sens, peuvent être pertinentes.
Le risque ne concerne pas seulement les matières premières : il pèse fortement sur des secteurs industriels clés. De grands groupes de défense et des fabricants de véhicules électriques ont indiqué lors de leurs appels sur les résultats début 2026 que sécuriser l’accès aux terres rares est une priorité. Toute nouvelle restriction d’exportation décidée par Pékin pourrait faire baisser ces actions rapidement, créant des opportunités pour ceux qui détiennent des **options de vente (put)** (contrats qui gagnent en valeur si le prix de l’action baisse, et qui peuvent aussi servir d’assurance).
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