Le risque géopolitique augmente la demande de yen
Peter Kazimir, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE (organe qui décide des taux), a déclaré qu’une hausse de taux pourrait arriver plus tôt que prévu, et que la banque pourrait agir si la guerre fait monter les anticipations d’inflation (attentes de hausse des prix). Les marchés ont relevé leurs attentes de hausses de taux après ces propos, les swaps (contrats financiers qui reflètent les anticipations de taux) indiquant un durcissement plus rapide qu’avant. Les données de LSEG (fournisseur de données de marché) montrent que la BCE est désormais vue comme pouvant relever ses taux dès juin. Sur le graphique, EUR/JPY reste au-dessus de l’EMA 100 jours (moyenne mobile exponentielle sur 100 jours, un indicateur de tendance) en hausse près de 181,40, avec un RSI à 51 (indice de force relative, indicateur de momentum qui mesure l’intensité des mouvements). Le support (zone de prix où la baisse peut ralentir) se situe vers 183,10, puis 182,10 et 181,40. La résistance (zone où la hausse peut bloquer) est proche de 184,90, puis autour de 185,70. Le nouveau conflit dans le Golfe pousse les capitaux vers le yen, valeur refuge, ce qui fait reculer EUR/JPY. Les traders cherchent la sécurité face aux attaques de missiles sur Israël. Cela pèse directement sur la paire.Stratégies d’options face à une volatilité en hausse
Lors des premières semaines de grands conflits, comme celui qui a commencé en 2022, l’indice VIX du CBOE (indice de volatilité, souvent appelé « indice de la peur ») avait dépassé 35, signalant une forte inquiétude. Les mesures actuelles de volatilité montent aussi, avec un VIX en hausse de 12% sur 24 heures à 19,5, ce qui suggère des mouvements de prix plus larges. Ce contexte peut convenir à des stratégies d’options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre) qui profitent d’une volatilité plus élevée, comme les straddles (achat d’un call et d’un put au même prix d’exercice, pour gagner si le prix bouge fortement). En parallèle, la BCE signale des hausses de taux pour lutter contre l’inflation, ce qui peut soutenir l’euro. Les dernières données montrent que l’inflation en zone euro est montée de façon inattendue à 2,8% le mois dernier, ce qui renforce les propos « hawkish » (ton plus dur, favorable à des taux plus élevés). Les marchés évaluent maintenant à 75% la probabilité d’une hausse de 25 points de base (0,25 point de pourcentage) lors de la réunion de juin, ce qui soutient l’euro. Pour les traders de produits dérivés (instruments dont la valeur dépend d’un actif), la volatilité est l’opportunité principale. Acheter des options peut être plus adapté que trader le comptant (prix immédiat) car la direction reste incertaine. Un strangle long (achat d’un put et d’un call avec des prix d’exercice différents) — acheter un put avec un prix d’exercice proche du support 182,10 et un call proche de la résistance 185,70 — peut être gagnant si la paire sort de sa zone actuelle. Autre possibilité : les détenteurs de positions acheteuses devraient envisager de couvrir (réduire le risque) la baisse. Acheter des puts avec un prix d’exercice sous le support clé 181,40 peut servir d’assurance contre une escalade du conflit. Ce niveau est important, car une baisse durable en dessous remettrait en cause la tendance haussière actuelle.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
