Faiblesse industrielle plus large en Europe
Ce n’est pas un cas isolé : la production industrielle allemande a aussi reculé de 0,2 % le même mois, ce qui confirme une faiblesse industrielle plus générale en Europe. Le dernier PMI composite de la zone euro (indice d’activité basé sur des enquêtes auprès des entreprises ; sous 50 = baisse) pour février est ressorti à 49,8, ce qui indique que l’industrie manufacturière dans la zone se contracte. Nous pensons donc qu’il est prudent d’avoir une vision baissière sur la région, par exemple en achetant des options de vente (« puts ») sur l’indice Euro Stoxx 50 (indice de grandes actions de la zone euro). Ces données des principales économies de la zone euro pèsent sur l’euro. Avec l’inflation globale (hausse générale des prix) qui ralentit à 2,2 % en février, la Banque centrale européenne (BCE) a moins de raisons de maintenir des taux d’intérêt élevés. Nous y voyons une occasion de parier contre la monnaie, par exemple en prenant des positions vendeuses (paris sur une baisse) sur des contrats à terme (« futures », accords d’acheter ou vendre plus tard à un prix fixé) EUR/USD (taux de change euro/dollar).Gestion du risque et positionnement
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