Le taux de participation au marché du travail au Canada a baissé à 64,9 % en février, contre 65 % la période précédente. Il mesure la part des personnes de 15 ans et plus qui travaillent ou qui cherchent un emploi.
La baisse à 64,9 % indique un marché du travail moins solide. C’est une donnée importante pour la Banque du Canada, car un marché du travail moins tendu réduit la pression à la hausse sur les salaires et sur l’inflation (hausse générale des prix). Il faut s’attendre à ce que cette nouvelle augmente les attentes d’une baisse de taux plus tôt.
Les traders peuvent envisager de se positionner pour des taux d’intérêt plus bas dans les prochaines semaines. Cela peut passer par des options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre plus tard à un prix fixé) sur des contrats à terme CORRA (contrats basés sur le taux d’intérêt au jour le jour au Canada) ou sur des contrats à terme d’obligations du gouvernement canadien (contrats pour acheter ou vendre des obligations à une date future), qui prendraient de la valeur si la Banque du Canada adopte un ton plus accommodant (plus favorable à des taux bas). Les prix récents des swaps indexés sur le taux au jour le jour (contrats d’échange de paiements d’intérêts, souvent utilisés pour estimer les attentes de taux) montrent déjà près de 70 % de probabilité d’une baisse de taux d’ici la réunion de juillet 2026, contre 45 % le mois dernier.
Cette situation pèsera probablement sur le dollar canadien. Une baisse de taux rend les placements au Canada moins attractifs, ce qui affaiblit la monnaie face au dollar américain. Des traders peuvent utiliser des options pour viser une hausse du taux de change USD/CAD vers 1,3900.
Pour les produits dérivés sur actions (contrats financiers liés au prix des actions ou d’un indice, comme les options), la situation est plus nuancée. Des taux plus bas soutiennent souvent les actions, mais un marché du travail qui se dégrade peut annoncer un ralentissement économique, ce qui réduit les bénéfices des entreprises. La volatilité (ampleur des variations de prix) peut augmenter, rendant plus intéressantes des stratégies d’options sur le S&P/TSX 60 (indice boursier canadien) qui profitent des mouvements de prix, sans parier sur une direction précise.
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