Niveaux des principales devises
EUR/USD s’est échangé près de 1,1430, autour de niveaux vus pour la dernière fois en août 2025. GBP/USD s’est échangé près de 1,3240, autour de niveaux atteints pour la dernière fois en décembre 2025. USD/JPY s’est échangé près de 159,60 après des gains quotidiens limités. AUD/USD s’est échangé à 0,7000 après être retombé depuis 0,7100. Le WTI (pétrole américain de référence) s’est échangé à 97 $ le baril après que les ventes de réserves gouvernementales n’ont pas réussi à limiter la hausse des prix. Le WTI a atteint 119 $ le baril lundi, un niveau plus vu depuis 2022, tandis que l’or s’est échangé à 5 044 $.Volatilité alimentée par le conflit
Le conflit en cours au Moyen-Orient a provoqué une volatilité extrême (fortes variations de prix) sur les marchés, et nous pensons que cela va continuer. Comme la fermeture du détroit d’Ormuz perturbe environ un cinquième de l’approvisionnement mondial en pétrole, l’attention se porte surtout sur les prix de l’énergie et le choc d’inflation (hausse rapide des prix liée à l’énergie) qui peut en découler. Les traders sur produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif, comme les options et les contrats à terme) devraient se préparer à des mouvements brusques et difficiles à prévoir sur toutes les classes d’actifs (catégories d’investissements comme actions, obligations, devises, matières premières) dans les prochaines semaines. La récente hausse du pétrole WTI à 119 $ le baril, un niveau vu lors de la crise de 2022, montre à quel point le marché réagit aux problèmes d’offre. Même si les prix sont revenus vers 97 $, les prochains rapports hebdomadaires de l’EIA (Agence américaine d’information sur l’énergie), notamment les données de stocks (quantités de pétrole stockées), seront importants pour les mouvements de prix à court terme. Les traders d’options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé) doivent noter que la volatilité implicite (volatilité attendue par le marché, intégrée dans le prix des options) est très élevée : des stratégies qui profitent de grands mouvements de prix peuvent donc être plus adaptées que le fait de simplement parier sur une hausse ou une baisse. La décision de taux de la Réserve fédérale mercredi est l’événement principal de la semaine, car sa vision de janvier est probablement dépassée. En général, une hausse durable de 10 $ par baril de pétrole peut pousser l’inflation globale (inflation totale, incluant l’énergie et l’alimentation) à la hausse, ce qui complique la trajectoire de la politique de la Fed (ses choix sur les taux et le soutien à l’économie). Le fait que l’indice DXY dépasse 100 montre que des capitaux se reportent sur le billet vert (le dollar) comme valeur refuge, un schéma déjà observé lors de crises passées. On observe une faiblesse marquée des monnaies des pays qui importent beaucoup d’énergie, avec EUR/USD retombant vers des niveaux vus en août 2025. La zone euro est particulièrement exposée à un choc sur les prix de l’énergie, ce qui mettra la Banque centrale européenne (BCE) dans une position difficile lors de sa réunion jeudi. Les traders devraient surveiller tout écart de ton (différence dans le discours) entre la Fed et la BCE, ce qui pourrait renforcer des tendances sur les devises. Le statut traditionnel de valeur refuge du yen japonais rend la situation plus complexe pour USD/JPY, qui peine à trouver une direction près de son plus haut sur deux ans. À l’inverse, les monnaies sensibles au risque (qui baissent souvent quand les investisseurs évitent le risque) comme le dollar australien sont sous pression, avec AUD/USD passant sous le seuil de 0,7100. Ce mouvement de repli du risque (les investisseurs réduisent les positions risquées) devrait durer tant que les tensions géopolitiques resteront élevées.
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