Négociations sur la coalition et calendrier des escortes
Le Wall Street Journal a précisé que les discussions continuent sur le calendrier de toute opération. Il a rapporté que les échanges portent sur un point clé : commencer les escortes avant ou après la fin des combats. Le centre des opérations médiatiques iranien a averti des habitants à Dubaï et à Doha de possibles attaques dans les prochaines heures, selon Iran Press TV (chaîne publique iranienne en anglais). Il a affirmé que du personnel militaire américain est présent dans ces lieux. Comme près d’un cinquième du pétrole mondial quotidien passe par le détroit d’Ormuz, il faut s’attendre à une forte hausse du prix du pétrole brut (pétrole non raffiné). On peut envisager d’acheter des options d’achat (« call », contrat qui donne le droit d’acheter à un prix fixé) sur des contrats à terme (« futures », contrats pour acheter ou vendre plus tard à un prix fixé) liés au WTI (pétrole américain de référence) et au Brent (pétrole de référence en Europe). Cela permet de profiter d’une hausse si la situation se dégrade, tout en limitant la perte maximale à la prime (prix payé pour l’option). Ces menaces augmentent l’incertitude, donc la volatilité (amplitude des variations de prix) devrait monter. On peut envisager d’acheter des options d’achat sur le VIX (indice qui mesure la volatilité attendue du marché américain). Cet indice évolue souvent à l’inverse du S&P 500 (grand indice boursier américain) quand la peur domine. On a vu un mouvement comparable en 2019 et 2022 : même la menace d’un conflit a fait grimper les indices de volatilité avant tout tir réel.Couvertures de portefeuille et opportunité sur l’énergie
Des coûts de l’énergie plus élevés agissent comme une taxe (un coût supplémentaire) sur l’économie mondiale et peuvent réduire les profits des entreprises, surtout dans le transport et l’industrie. Pour protéger un portefeuille (« hedge », couverture contre une baisse), on peut envisager d’acheter des options de vente (« put », contrat qui donne le droit de vendre à un prix fixé) sur des indices larges comme le SPY (ETF, fonds coté en Bourse, qui suit le S&P 500) ou sur des ETF sectoriels comme JETS (ETF lié aux compagnies aériennes). L’histoire montre que chaque récession américaine des 50 dernières années (en regardant depuis 2025) a été précédée d’une forte hausse du prix du pétrole. En parallèle, les producteurs de pétrole et de gaz devraient profiter directement de prix des matières premières (ressources comme le pétrole) plus élevés. Acheter des options d’achat sur des ETF du secteur de l’énergie, comme XLE (ETF des grandes entreprises énergétiques américaines), ou sur de grandes compagnies pétrolières, permet de viser ce mouvement. On se souvient que le secteur de l’énergie a été le plus performant lors de la dernière forte hausse des prix observée en 2024 et 2025. Cependant, il faut aussi se préparer à une désescalade rapide : une avancée diplomatique pourrait faire chuter le prix du pétrole aussi vite qu’il a monté. Utiliser des stratégies sur options appelées « spreads » (combinaison de plusieurs options pour encadrer le risque), comme un bull call spread sur des contrats à terme sur le pétrole (acheter un call et vendre un autre call à un prix plus élevé), aide à gérer ce risque en limitant à la fois les gains et les pertes. Cette approche plus encadrée protège contre un retournement brutal si la coalition prévue sécurise le passage maritime sans incident.
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