Soutien politique et écart de demande
La situation des prix en Chine devrait s’améliorer à mesure que le gouvernement met en œuvre des plans pour augmenter les revenus et soutenir la consommation (les dépenses des ménages). Ces mesures visent à soutenir la demande des consommateurs et l’économie au sens large pendant 2026. Aucun impact immédiat sur le marché n’a été signalé pour le dollar australien. Au moment de la rédaction, l’AUD/USD (le taux de change entre le dollar australien et le dollar américain) était en hausse de 0,4 %, autour de 0,7000. Nous entendons des assurances déjà connues venant de Pékin sur un bon début d’année. Cependant, l’aveu principal reste le déséquilibre « forte offre, faible demande ». Cela explique la faible réaction du marché, car ce problème est intégré dans les prix (déjà pris en compte par les investisseurs) depuis des mois. Pour les traders (personnes qui achètent et vendent sur les marchés), cela renforce la stratégie consistant à vendre lors des hausses du dollar australien, surtout quand l’AUD/USD s’approche du niveau de résistance à 0,7000 (un niveau de prix où la hausse a souvent du mal à continuer). Les données récentes appuient cette prudence : les ventes au détail (achats des ménages en magasins et en ligne) en Chine en février 2026 ont déçu les prévisions en ne progressant que de 4,2 %. Cela montre que le consommateur ne dépense pas encore avec confiance.Conséquences de trading sur le FX et les matières premières
L’écart entre l’optimisme officiel et des données de base faibles suggère une période d’incertitude plus élevée. Il faut envisager d’acheter de la volatilité (parier sur des mouvements de prix plus forts), par exemple via des options de vente (put options : contrats qui gagnent de la valeur si le prix baisse) sur l’AUD ou via des instruments liés à la croissance chinoise (produits financiers dont la valeur dépend de l’activité en Chine). Nous avons vu un schéma similaire au troisième trimestre 2025, où des déclarations officielles ont été suivies de hausses de volatilité du CNH (yuan chinois offshore, la version du yuan échangée hors de Chine continentale). Cette demande faible touche directement les métaux industriels (métaux utilisés dans la construction et l’industrie), ce qui signifie que toute hausse du cuivre ou du minerai de fer doit être vue avec prudence. Les stocks de minerai de fer près des ports (quantités disponibles dans les zones portuaires) ont récemment dépassé 148 millions de tonnes, un plus haut de deux ans, ce qui souligne l’excès d’offre (trop de marchandise par rapport aux achats). Cela crée des opportunités pour les traders de se positionner sur un possible repli (baisse) des prix des matières premières. La mention de « nouvelles forces de production » comme l’IA apporte toutefois une opportunité plus nuancée. Une stratégie possible consiste à se positionner à l’achat sur des indices technologiques chinois (paniers d’actions représentant le secteur tech), qui bénéficient du soutien de l’État, tout en gardant une position à la vente sur des indicateurs de l’ancienne économie (actifs représentant les secteurs traditionnels, comme l’industrie lourde). Cela permet de tirer parti des deux côtés de la reprise économique inégale de la Chine.
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