Risque géopolitique et prix du pétrole
Trump a averti que l’OTAN aurait un avenir « très mauvais » si les pays européens ne soutiennent pas son action contre l’Iran. Le détroit d’Ormuz transporte 20 % du pétrole mondial. Au même moment, les chargements de pétrole au port de Fujairah, aux Émirats arabes unis, se sont arrêtés après une attaque de drone. Fujairah est présenté comme la seule route d’exportation des Émirats en dehors du détroit d’Ormuz, ce qui accroît les craintes de nouvelles perturbations de l’approvisionnement. WTI signifie West Texas Intermediate, un pétrole de référence américain. Il est échangé via le centre de Cushing (un point de stockage et de livraison aux États-Unis). Son prix dépend de l’offre et de la demande, du dollar américain, des données de stocks publiées par l’API (un organisme professionnel qui publie des estimations de stocks) et l’EIA (l’agence américaine de l’énergie), ainsi que des quotas de production de l’OPEP (un groupe de pays exportateurs de pétrole qui fixe des objectifs de production).Stratégie et gestion des risques
Avec ce risque, on peut envisager d’acheter des options d’achat à longue échéance sur les contrats WTI pour se protéger ou profiter d’un choc d’offre soudain (une baisse brutale de l’approvisionnement). La volatilité implicite (le niveau de variations de prix attendu par le marché, intégré dans le prix des options) est actuellement modérée par rapport aux sommets vus pendant la crise de 2025, ce qui rend les primes (le prix payé pour acheter l’option) plutôt abordables. Cette stratégie limite le risque à la somme payée et permet de capter une forte hausse si le scénario se répète. Sur le fond, le marché est déjà tendu, ce qui renforcerait l’effet de toute perturbation. Le rapport EIA de la semaine dernière a montré une baisse inattendue des stocks de pétrole brut de 2,5 millions de barils, alors que les analystes attendaient une légère hausse, ce qui soutient déjà les prix au-dessus de 85 $. L’attaque de drone sur le port de Fujairah a montré que même les infrastructures hors du détroit peuvent être touchées, ce qui ajoute un risque. On peut aussi surveiller l’écart WTI-Brent (la différence de prix entre le WTI et le Brent). Il s’est fortement élargi lors de l’incident d’Ormuz en 2025. Comme le Brent (un pétrole de référence utilisé surtout en Europe et plus exposé au Moyen-Orient) est plus directement touché par les perturbations de l’offre au Moyen-Orient, un écart qui s’élargit peut signaler tôt une montée des tensions. Mettre en place des positions qui profitent de cet élargissement peut être utile dans les prochaines semaines. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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