Le repli du pétrole soutient la prise de risque
Le pétrole brut a reculé après des informations indiquant que certains navires transportant du gaz de pétrole liquéfié (GPL: mélange de gaz, souvent propane et butane, utilisé comme carburant et pour le chauffage) ont été autorisés à passer par le détroit d’Ormuz (passage maritime stratégique entre le Golfe et le reste du monde). Le West Texas Intermediate (WTI: pétrole de référence américain) a chuté d’environ 4% à près de 95 $ le baril, et le Brent (référence internationale) a baissé après avoir clôturé au-dessus de 100 $ vendredi, une première depuis août 2022. La baisse du pétrole a aidé les secteurs liés à la consommation et a soutenu les obligations (titres de dette), avec le taux des bons du Trésor américain à 10 ans (rendement: l’intérêt payé, indicateur clé des taux) retombant vers 4,22%. Le CBOE Volatility Index (VIX: indice de volatilité, souvent appelé « indice de la peur », qui mesure les attentes de fortes variations du marché) a reculé de plus de 7% vers 25. Les valeurs technologiques et les fabricants de puces (semi-conducteurs: composants électroniques essentiels) ont mené la hausse, alors que l’événement IA (intelligence artificielle) GTC de Nvidia commençait à San Jose. Nvidia a pris environ 2,4%, Micron a gagné plus de 5%, Intel a bondi d’environ 6% et Seagate a ajouté près de 6%. Meta a progressé d’environ 3% après un article indiquant qu’il pourrait réduire d’environ 20% ses effectifs mondiaux. L’attention se tourne maintenant vers la décision de la Fed (Réserve fédérale américaine: banque centrale des États-Unis) attendue mercredi. Les marchés anticipent un maintien des taux directeurs dans une fourchette 3,50%–3,75% (taux directeurs: taux qui influencent le coût du crédit). Le président Jerome Powell doit parler à 19h30 GMT le mercredi 18 mars.Positionnement sur les options avant la Fed
Le VIX baisse, mais reste élevé autour de 25. Cela peut créer une opportunité sur le marché des options (options: contrats donnant le droit d’acheter ou vendre un actif à un prix fixé). Ce niveau est au-dessus de la moyenne historique proche de 19, ce qui suggère que les primes de volatilité (prime: prix payé/encaissé pour une option) sont élevées. Une idée est de vendre des spreads de puts et de calls hors de la monnaie (hors de la monnaie: option sans valeur immédiate car le prix actuel ne la rend pas profitable; spread: combinaison de deux options pour limiter gain et perte) sur des indices comme le S&P 500, afin d’encaisser la prime tout en fixant un risque limité avant la réunion de mercredi. La chute rapide du WTI vers 95 $ le baril offre une idée tactique, mais la prudence reste de mise à cause du détroit d’Ormuz. En 2022, les prix étaient montés au-dessus de 120 $ très vite, et une nouvelle tension pourrait inverser la baisse de cette semaine. Acheter des options d’achat (call: option qui gagne si le prix monte) à longue échéance (long-dated: expiration lointaine) sur des ETF énergie comme XLE (ETF: fonds coté en Bourse qui réplique un secteur) donne une exposition à la hausse tout en limitant la perte si les prix continuent de baisser. Le secteur des semi-conducteurs est suivi de près avec la conférence de Nvidia. La volatilité implicite (volatilité implicite: estimation, intégrée dans les prix des options, des variations futures attendues) reste élevée sur des titres comme NVDA et MU. Les précédents événements GTC ont souvent déclenché un « sell the news » (vendre après l’annonce, une fois l’enthousiasme passé), ce qui peut offrir un point d’entrée pour des positions baissières après la première vague. On peut le faire via l’achat de spreads de puts (put: option qui gagne si le prix baisse) sur l’ETF semi-conducteurs SMH, avec des échéances dans les prochaines semaines. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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