Décision de la RBA au centre de l’attention
La Banque de réserve d’Australie (RBA, c’est-à-dire la banque centrale d’Australie) doit fixer ses taux mardi. Les marchés s’attendent à une hausse de 25 points de base (soit 0,25 point de pourcentage) à 4,10%, ce qui ferait deux hausses d’affilée. L’inflation reste au-dessus de la cible de 2%–3%. L’inflation « trimmed mean » (une mesure qui enlève une partie des hausses et baisses de prix les plus extrêmes pour mieux voir la tendance) reste élevée. Le rapport sur l’emploi en Australie est attendu jeudi, avec 20,3K (soit environ 20 300) nouveaux emplois prévus et un chômage qui remonterait légèrement à 4,2%. Les mouvements du dollar américain ont été influencés par la baisse des inquiétudes sur une possible fermeture du détroit d’Hormuz, ce qui a réduit la demande de valeur refuge (un actif acheté surtout en période de stress). L’indice manufacturier Empire State de New York pour mars est ressorti à -0,2, contre 3,2 attendu. La décision de la Réserve fédérale (Fed, la banque centrale des États-Unis) mercredi devrait maintenir les taux à 3,75% et inclure un « Summary of Economic Projections » (un document de prévisions des responsables de la Fed sur la croissance, l’inflation et les taux).Divergence de politique monétaire et configuration de trading
En revenant au début de 2025, l’AUD/USD était coincé dans une zone irrégulière autour de 0,7100. Cette situation venait d’une RBA restrictive (c’est-à-dire prête à monter les taux pour freiner l’inflation), qui a relevé les taux à 4,10%, alors que la Fed signalait une pause. Cette différence entre les politiques des banques centrales a préparé le terrain pour la tendance observée sur l’année suivante. Depuis, l’écart s’est nettement creusé en faveur du dollar australien. La RBA a gardé son taux directeur (le principal taux d’intérêt fixé par la banque centrale) au plus haut, à 4,35%, car l’inflation du T4 2025 (quatrième trimestre 2025) restait élevée à 3,4%. À l’inverse, la Fed a commencé à baisser ses taux fin de l’an dernier et a ramené le taux des fonds fédéraux (le taux de référence américain) à 3,25% face au ralentissement de la croissance et à une inflation proche de son objectif. Cet écart de taux en faveur de l’Australie crée un « carry » positif (un gain potentiel lié au fait de détenir une monnaie avec un taux plus élevé), ce qui peut rendre plus intéressant de conserver des positions acheteuses en dollar australien. L’économie américaine montrait déjà des signes de faiblesse en 2025, et la tendance continue avec une croissance du PIB des États-Unis au T4 2025 limitée à 1,2%. Cela soutient la décision de la Fed d’assouplir sa politique et pèse sur le dollar américain. Pour les traders de produits dérivés (instruments dont la valeur dépend d’un actif comme une devise), ce contexte suggère de rester orienté à la hausse sur l’AUD/USD. La paire évoluant près de 0,7480, acheter des options d’achat (call : un contrat donnant le droit d’acheter à un prix fixé) avec des prix d’exercice (strike : le prix fixé dans le contrat) au-dessus de 0,7500 peut permettre de viser une hausse tout en limitant le risque. La volatilité (l’ampleur des variations de prix) pourrait rester assez faible tant que les banques centrales gardent une trajectoire stable.
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