L’argent s’échangeait près de 80,80 $ par once troy (une unité standard pour peser les métaux précieux) lors des échanges européens de mardi, après de faibles gains la veille. La demande pour les métaux sans rendement (des actifs qui ne versent pas d’intérêt, comme l’or ou l’argent) restait faible, car les attentes de baisses rapides des taux américains diminuaient, sur fond d’inquiétudes sur l’inflation (hausse générale des prix) liées à la montée des prix de l’énergie. La guerre au Moyen-Orient a fait grimper le pétrole, ce qui a renforcé les craintes d’inflation et réduit la probabilité d’un assouplissement monétaire à court terme (baisse des taux par une banque centrale pour soutenir l’économie). Les marchés s’attendent à ce que la Réserve fédérale (la banque centrale des États-Unis) maintienne les taux inchangés à 3,50 %–3,75 % lors de la réunion de mercredi, selon l’outil CME FedWatch (un indicateur basé sur les marchés à terme qui estime les probabilités de décisions de la Fed).

Taux, inflation et argent

Si les taux restent inchangés, ce serait une deuxième pause d’affilée après la précédente phase de baisse des taux de la Fed. En Australie, la Reserve Bank of Australia (banque centrale d’Australie) a relevé son taux directeur (taux de référence de la banque centrale) à 4,10 % contre 3,85 % lors de sa réunion de mars, mardi. La Banque du Japon devrait maintenir son taux de politique monétaire à 0,75 % jeudi. L’argent a ensuite trouvé du soutien, car le dollar américain et les rendements des obligations du Trésor (taux d’intérêt versés par les obligations d’État américaines) ont reculé avec la baisse du pétrole. Le brut a diminué après que plusieurs pétroliers ont traversé sans incident le détroit d’Ormuz, et de grandes économies devraient libérer des réserves de pétrole (stocks stratégiques) pour limiter les risques sur l’offre. Le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent a déclaré que les États-Unis laissent l’Iran continuer à expédier du brut via le détroit, tandis que le président Donald Trump cherche un soutien international pour protéger l’activité commerciale dans la zone. L’argent est tiraillé autour de 80,80 $. Une inflation persistante, alimentée par le conflit au Moyen-Orient et des prix élevés de l’énergie, soutient le métal. Mais cela est compensé par l’idée que la Réserve fédérale maintiendra des taux élevés.

Déclencheurs clés à surveiller

La décision attendue de la Fed de maintenir les taux à 3,75 % crée une forte incertitude pour les traders de produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif, comme l’argent). Lors de la pause de la Fed en 2024, des phases similaires ont provoqué des mouvements irréguliers des prix de l’argent, le marché cherchant la prochaine décision de la banque centrale. Il faut donc s’attendre à une volatilité plus forte (variations rapides et importantes des prix) plutôt qu’à une tendance claire à court terme. Dans ce contexte, des stratégies sur options (contrats qui donnent le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé) visant à profiter des grands mouvements peuvent convenir. Avec des indices de volatilité des métaux précieux proches de 18,5 (indicateur de nervosité du marché), certains traders peuvent envisager des straddles ou des strangles (stratégies combinant des options d’achat et de vente pour gagner si le prix bouge fortement dans un sens ou dans l’autre). Ces positions peuvent profiter d’un mouvement important après l’annonce de la Fed. Il faut suivre de près les prix du pétrole, qui ont légèrement reculé à 105 $ le baril après des informations sur un passage sécurisé dans le détroit d’Ormuz. La hausse au-dessus de 110 $ la semaine dernière a montré à quelle vitesse une tension géopolitique peut raviver les craintes d’inflation. Toute nouvelle perturbation dans la région pourrait faire monter l’argent fortement, quel que soit le ton de la Fed à court terme. La récente hausse des taux en Australie à 4,10 % est un signal que les pressions inflationnistes mondiales ne sont pas maîtrisées. Cette décision, liée à un indice des prix à la consommation (CPI, mesure de l’inflation pour les ménages) à 4,5 %, rappelle que la Fed n’agit pas seule. Un durcissement de ton de la part d’autres banques centrales du G10 (groupe de grandes économies avancées) pourrait soutenir les prix de l’argent dans les semaines à venir.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets