Fed Meeting Focus
CME FedWatch (outil qui estime les probabilités de décision de la Fed à partir des prix de marché) indique 94 % de chances d’absence de changement des taux. L’attention se porte sur le « Summary of Economic Projections » (prévisions officielles de la Fed sur la croissance, l’inflation et les taux) et le « dot plot » (graphique des points qui montre, membre par membre, où ils voient les taux dans le futur), après le conflit avec l’Iran et un pétrole au-dessus de 100 $ le baril ; la trajectoire médiane précédente montrait une baisse de 25 points de base en 2026 (25 bps = 0,25 point de pourcentage). Goldman Sachs a repoussé sa prévision de prochaine baisse à septembre, tandis que les contrats à terme sur les fed funds (produits qui reflètent les anticipations de taux directeur) indiquent une première baisse pas avant décembre. Si le « dot plot » passe à zéro baisse en 2026, le DXY pourrait revenir vers 100,00 ; s’il maintient une baisse, le DXY pourrait tester 99,00–99,44. En séance, le DXY était à 99,62, au-dessus de l’EMA 50 jours (moyenne mobile exponentielle, une moyenne qui donne plus de poids aux prix récents) et sous une moyenne 200 jours en baisse (moyenne longue qui indique souvent la tendance de fond). La résistance (zone où le prix a du mal à monter) est près de 100,50 ; le support (zone où le prix a tendance à rebondir) se situe vers 98,40, puis 97,80 et 96,85, avec Powell (président de la Fed) attendu à 18 h 30 GMT mercredi.Trading Plans Around The Dot Plot
Le point clé est le « dot plot » de demain, qui pourrait supprimer tout signal de baisse de taux cette année. On a vu une situation similaire en juin 2023, quand un « dot plot » plus dur que prévu (message indiquant des taux plus hauts plus longtemps) a fait monter le dollar ; un passage au-dessus de 100,50 est donc possible. Les traders peuvent envisager d’acheter des options d’achat (call : droit d’acheter à un prix fixé) sur l’indice du dollar pour profiter d’une cassure haussière nette. Si le président Powell se montre inquiet pour la croissance ou maintient une baisse de taux dans les prévisions, le dollar devrait baisser. Cela donnerait un signal pour surveiller 99,00 comme support. Dans ce cas, acheter des options de vente (put : droit de vendre à un prix fixé) ou vendre des contrats à terme (futures : contrat standardisé pour acheter/vendre plus tard à un prix fixé) près de 100,00 peut être une approche logique. Le prix du pétrole reste central, car il alimente le débat sur des taux plus élevés. Rappelez-vous : le Brent (prix de référence du pétrole) est passé d’environ 90 $ à plus de 120 $ en quelques semaines début 2022 ; la situation actuelle avec l’Iran ravive les mêmes craintes d’inflation (hausse générale des prix). Cette pression soutient le dollar à la fois comme valeur refuge (actif recherché en période d’incertitude) et via des attentes de taux plus élevés. Le résultat de la réunion de demain est très incertain, ce qui rend la volatilité (amplitude des variations de prix) probable. C’est un contexte favorable pour acheter des straddles (stratégie d’options : achat simultané d’un call et d’un put au même prix d’exercice, pour viser un grand mouvement dans un sens ou dans l’autre) sur de grandes paires de devises comme l’euro. Cette stratégie peut gagner grâce au mouvement du prix, que le dollar monte ou baisse. Après l’annonce de la Fed, l’attention revient aux nouvelles quotidiennes du Moyen-Orient. Tout signe de baisse des tensions ou d’absence de risque sur l’offre de pétrole pourrait rapidement annuler la force du dollar. Les positions acheteuses sur le dollar doivent donc être gérées avec prudence, car la situation géopolitique peut changer très vite.
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