Key Index Levels
Les contrats à terme sur le S&P 500 étaient à 6 753, près du TPO POC 6 755, au-dessus du VPOC/CP 6 742, avec VAH 6 762 et VAL 6 730. Les niveaux clés étaient CP 6 764, UG 6 788–6 803, UR 6 866, LG 6 731–6 711, et LR 6 627, avec un prix en hausse d’environ 0,45 %. Les contrats à terme sur le Nasdaq étaient à 24 939, près de LG 24 939–24 870, avec TPO POC 24 947, VPOC/CP 24 960, VAH 24 990, et VAL 24 860, en hausse d’environ 0,60 %. Les niveaux clés étaient CP 25 051, UG 25 134–25 186, UR 25 405, et LR 24 579. Le VIX était dans la zone 21,78–20,70, avec des niveaux de référence à 24,80–23,54 et CP 26,38. Un mouvement vers 26,38 ou au-dessus était signalé comme un avertissement pour le rebond. Nous observons un marché en attente avant la décision de la Fed cet après-midi. La reprise des contrats à terme amène le S&P 500 près d’un pivot critique autour de 6 764, un niveau qui a déjà stoppé plusieurs tentatives de hausse. Comme le rapport d’inflation de février a montré un CPI (indice des prix à la consommation, mesure de l’inflation) à 2,9 %, au-dessus des attentes, un ton plus dur de la Fed (plus favorable à des taux plus élevés) pourrait facilement limiter ce rallye (hausse rapide des prix). Le VIX proche de 21 laisse un peu de marge, mais cela reste fragile. On se souvient que la volatilité a dépassé 30 après la réunion de septembre 2025, quand la Fed a indiqué plus de hausses de taux que prévu. Un VIX qui reste sous 22 est important pour qu’une hausse ait une chance après l’annonce d’aujourd’hui.Post Fed Trading Plan
Pour les prochaines semaines, une stratégie « neutre » sur options (qui ne parie pas sur une direction) paraît plus prudente tant que la trajectoire de la Fed n’est pas plus claire. Acheter des straddles (achat simultané d’un call et d’un put au même prix d’exercice) ou des strangles (call et put à des prix d’exercice différents) sur de grands indices comme le SPX (options sur le S&P 500) permet de profiter d’un grand mouvement dans un sens ou dans l’autre, ce qu’une surprise de politique monétaire peut provoquer. Cette approche permet de trader la volatilité attendue après l’annonce sans devoir deviner la direction du marché. Le retard du Nasdaq est parlant, car il est le plus sensible aux attentes de taux. Avec le rendement du Treasury à 10 ans (taux de référence des obligations d’État américaines) qui remonte vers 4,3 % ce dernier mois, les secteurs de forte croissance subissent plus de pression. Il faut voir le Nasdaq reprendre son pivot 25 051 pour confirmer que cette reprise est soutenue par l’ensemble du marché. Après l’annonce, l’objectif sera de réagir aux mouvements des prix. Si le S&P 500 peut s’installer au-dessus de 6 764, on peut envisager avec prudence de vendre des puts (encaisser une prime en acceptant le risque d’acheter plus bas) ou d’augmenter des positions longues (positions acheteuses). En revanche, un rejet net à ce niveau indiquerait que le marché n’est pas prêt, ce qui peut devenir une zone pour prendre des profits ou mettre en place des couvertures de court terme (positions qui réduisent le risque, par exemple via options).
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