L’indice du dollar (DXY), qui mesure la force du dollar américain face à un panier de grandes devises, a gagné environ 0,3% mercredi pour atteindre environ 99,85, après un rebond depuis les plus bas de début mars près de 97,00. Il est repassé au-dessus de 100,00 la semaine dernière, puis a évolué dans une fourchette étroite juste en dessous de ce niveau. Les données de l’indice des prix à la production (PPI), qui suit les prix “de gros” payés par les entreprises, ont montré que les prix ont augmenté de 0,7% sur un mois en février, contre 0,3% attendu. Sur un an, le chiffre est ressorti à 3,4% contre 2,9% attendu, tandis que le PPI “core” (hors éléments très variables comme l’énergie et l’alimentation) a atteint 3,9% contre 3,7% attendu.

Politique de la Fed et choc du pétrole

Ces chiffres sont sortis avant la dernière montée des tensions liée au conflit avec l’Iran, alors que le West Texas Intermediate (WTI), un type de pétrole américain de référence, s’échangeait près de 98$ le baril. Les marchés s’attendaient à ce que la Réserve fédérale (Fed), la banque centrale des États-Unis, maintienne ses taux à 3,50%–3,75% mercredi. Les marchés n’intégraient qu’une baisse de taux en 2026, le premier mouvement n’étant pas attendu avant septembre au plus tôt. Le résumé des projections économiques, le “dot plot” (graphique qui montre les prévisions de taux des responsables de la Fed) et la conférence de presse de Jerome Powell étaient au centre de l’attention, avant son départ prévu en mai. Sur le graphique journalier, le DXY s’échangeait à 99,83, au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA), un indicateur qui lisse les prix en donnant plus de poids aux données récentes, à 50 jours près de 98,50, et proche de l’EMA à 200 jours autour de 99,05. Un support (zone où le prix a tendance à arrêter de baisser) était indiqué à 99,00, puis 98,50 et 98,00, tandis que la résistance (zone où le prix a du mal à monter) se situait à 100,00 et 100,50.

Configuration de trading et risque

Étant donné la position du DXY au-dessus de ses moyennes mobiles clés à 50 et 200 jours, des traders peuvent envisager d’acheter des options d’achat (“call”, qui gagne si le prix monte) ou de prendre une position acheteuse via des contrats à terme (“futures”, un contrat pour acheter ou vendre plus tard à un prix fixé) sur le DXY. La cible immédiate est le niveau psychologique de 100,00, qui a souvent bloqué la hausse. Une cassure nette au-dessus du récent sommet à 100,50 pourrait déclencher une nouvelle hausse plus rapide. La volatilité (amplitude des variations de prix) devrait augmenter autour de la conférence de presse de Powell plus tard aujourd’hui. Pour profiter d’un mouvement fort dans un sens ou dans l’autre, utiliser un “straddle” (acheter en même temps un call et un put, ce qui peut gagner si le prix bouge beaucoup, peu importe le sens) sur des paires majeures comme l’EUR/USD peut être une approche prudente. Cela permet de chercher un gain sur un grand mouvement sans parier sur le résultat précis de la réunion de la Fed. Il faut aussi surveiller des signes de faiblesse économique, car des données récentes ont montré des demandes initiales d’allocations chômage (nombre de nouvelles demandes) en hausse à un plus haut de quatre mois à 230 000. Un fort ralentissement pourrait pousser la Fed à changer de cap, ce qui affaiblirait le dollar. Une cassure sous le support de 99,00 serait un premier signal d’alerte, et un passage sous 98,50 remettrait en cause le scénario haussier actuel.

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