Le taux de chômage en Argentine était de 7,5 % au quatrième trimestre, en hausse par rapport à 6,6 % au trimestre précédent.
Cela représente une hausse de 0,9 point de pourcentage d’un trimestre à l’autre.
Le chiffre du chômage au T4 2025, passant à 7,5 % contre 6,6 %, est un signal net de faiblesse économique. Ces données indiquent que le marché du travail (c’est-à-dire le nombre de personnes qui trouvent un emploi et celles qui en cherchent) souffre plus que prévu, ce qui peut réduire les dépenses des ménages (l’argent que les consommateurs dépensent). Cela marque un tournant et remet en cause le léger optimisme que nous avions fin l’an dernier.
Compte tenu de cette faiblesse, il faut s’attendre à une pression supplémentaire sur le peso argentin. Les stratégies avec produits dérivés (contrats financiers dont la valeur dépend d’un actif, ici une monnaie) devraient privilégier des positions longues USD/ARS (parier sur une hausse du dollar américain contre le peso). On peut utiliser des contrats à terme (accord d’acheter/vendre plus tard à un prix fixé) ou des options d’achat, dites « call » (droit d’acheter à un prix fixé) sur la paire de devises (le taux de change entre deux monnaies). Les efforts de la banque centrale pour retirer de la liquidité (réduire l’argent disponible dans le système financier), tentés à nouveau en février 2026, pourraient ne pas suffire à inverser ce sentiment négatif.
Pour l’indice Merval (principal indice boursier argentin), cette nouvelle justifie une approche baissière (anticiper une baisse). Il faut envisager d’acheter des options de vente, dites « put » (droit de vendre à un prix fixé), sur l’indice ou sur de grandes actions financières et de consommation, qui risquent d’être les plus touchées. Dans des situations similaires, comme les fortes tensions économiques de 2023-2024, une hausse du chômage a souvent précédé des corrections marquées du marché actions (baisses rapides et importantes des cours).
Ce rapport va très probablement augmenter la volatilité des marchés (à quel point les prix bougent). La volatilité implicite (niveau de volatilité « intégré » dans le prix des options, donc l’attente du marché) des options sur le Merval, déjà en hausse autour de 65 % la semaine dernière, devrait encore monter. Mettre en place des positions acheteuses de volatilité (parier sur plus de mouvements de prix), comme des straddles (acheter en même temps une option d’achat et une option de vente au même prix d’exercice) sur l’indice, peut être rentable même si la direction du marché à court terme n’est pas claire.
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