Réaction du marché du travail et de la livre sterling
Après la publication, GBP/USD (taux de change entre la livre sterling et le dollar américain) a reculé vers 1,3250. Une note précédente évoquait une hausse du nombre de demandeurs d’allocations (claimant count, un indicateur des personnes inscrites pour des prestations chômage) de 25 800 en février contre 28 600 en janvier, avec un taux de demandeurs (part de la population concernée) à 4,4%. Cette note fixait aussi des prévisions de salaires à 3,9% avec primes et 4,0% hors primes, avec un chômage vu à 5,3%. Elle rappelait la décision de la Banque d’Angleterre attendue plus tard et indiquait que les marchés étaient passés d’une probabilité de 80% d’une baisse de taux en mars avant le conflit avec l’Iran (tensions géopolitiques qui influencent les marchés). Elle mentionnait aussi que la Fed (Réserve fédérale américaine, la banque centrale des États-Unis) avait laissé ses taux inchangés à 3,50%–3,75% (fourchette de taux directeurs, c’est-à-dire le niveau de base qui influence les taux de crédit). Les niveaux techniques cités incluaient le RSI 38 (indice de force relative, un indicateur qui mesure la vitesse et l’ampleur des mouvements de prix), un support à 1,3218 (niveau où le cours a souvent tendance à arrêter de baisser) et des résistances à 1,3323 et 1,3445 (niveaux où le cours a souvent du mal à monter). En regardant les données sur l’emploi du début de l’an dernier, on a vu que le ralentissement de la hausse des salaires a pesé sur la livre. Même si le chômage restait stable, le marché a surtout retenu la baisse de la pression sur la Banque d’Angleterre pour relever ses taux (augmenter le coût de l’argent). Ce rapport en 2025 a fait reculer GBP/USD vers 1,3250, car les traders (opérateurs de marché) anticipaient une banque centrale plus prudente.Divergence de politique monétaire et conséquences pour les échanges
La situation actuelle, en mars 2026, est plus difficile pour le Royaume-Uni. Les derniers chiffres de février montrent un chômage monté à 5,5%, tandis que la hausse des salaires reste élevée à 4,6% à cause d’une inflation persistante (hausse générale des prix) à 3,8%. Cet environnement de stagflation (croissance faible avec inflation élevée) continue de peser sur la livre. Cela met la Banque d’Angleterre dans une position délicate, l’obligeant à maintenir ses taux inchangés pour freiner l’inflation, malgré le ralentissement de l’activité. À l’inverse, la Fed a ramené l’inflation plus près de son objectif, ce qui lui donne plus de marge de manœuvre. Cette divergence de politique monétaire (écart entre les décisions des banques centrales) entre une Banque d’Angleterre contrainte et une Fed plus flexible suggère une baisse continue de la paire GBP/USD. Dans ce contexte, les traders peuvent envisager de se positionner pour une nouvelle baisse de la livre face au dollar. Une stratégie simple consiste à acheter des options de vente (put options, contrats qui donnent le droit de vendre à un prix fixé) sur GBP/USD avec une échéance (date de fin du contrat) d’un à deux mois. Cela permet de profiter d’une baisse du taux de change tout en limitant la perte au montant payé pour l’option (prime, le prix du contrat). De plus, la volatilité implicite (mesure, via le prix des options, des variations attendues du marché) sur la livre augmente avec l’incertitude économique et les tensions liées au conflit avec l’Iran. Il faut suivre ces niveaux: une hausse rapide peut rendre les options plus chères, mais créer des occasions. Dans ce cadre, les rebonds de court terme de GBP/USD seront probablement vendus, ce qui renforce une vision baissière (anticipation d’une baisse).
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