Le taux de « claimant count » au Royaume-Uni est resté à 4,4 % en février. Cet indicateur mesure la part des personnes qui demandent des allocations liées au chômage (aides versées aux personnes sans emploi ou avec un revenu insuffisant). Aucun changement n’a été enregistré par rapport au mois précédent. Ce chiffre montre une stabilité du nombre de demandeurs d’allocations sur la période.

Résumé du taux « Claimant Count »

Les données concernent février et sont exprimées en pourcentage. Le taux « claimant count » est de 4,4 %. Le maintien à 4,4 % en février suggère un marché du travail britannique qui ralentit. Nous y voyons plutôt un signe de stagnation économique (économie qui n’avance presque plus) qu’une véritable solidité. Ce chiffre, associé à une croissance du PIB de 0,1 % au dernier trimestre 2025 (PIB = valeur totale de la production de biens et services du pays), indique que l’économie a du mal à progresser. Cette faiblesse persistante du marché de l’emploi rend plus probable une baisse des taux d’intérêt de la Banque d’Angleterre au second semestre. Nous notons que l’inflation a récemment ralenti à 2,8 % (inflation = hausse générale des prix), se rapprochant de l’objectif de la Banque et laissant plus de marge pour assouplir les conditions. Nous devrions donc nous positionner sur les contrats à terme SONIA (SONIA = taux d’intérêt de référence au jour le jour au Royaume‑Uni ; contrats à terme = produits qui permettent de se couvrir ou de parier sur les taux futurs) afin de refléter une trajectoire de taux plus « accommodante » (politique qui tend à baisser les taux) que ce que le marché anticipe actuellement. Pour les traders actions, ce tableau limite le potentiel du FTSE 100 (FTSE 100 = principal indice boursier des grandes sociétés cotées à Londres). Nous déconseillons d’acheter des options d’achat très ciblées sur une forte hausse (« calls » = options qui profitent d’une montée du prix) et privilégions des approches adaptées à un marché qui évolue dans une fourchette, comme la vente de calls couverts sur des positions existantes (call couvert = vente d’une option tout en détenant l’action, pour encaisser une prime). Dans ce contexte, les résultats des entreprises ont peu de chances de surprendre positivement.

Implications de marché et idées de trading

Sur le marché des devises, cette perspective est négative pour la livre sterling (sterling = livre britannique). Si la Banque d’Angleterre s’oriente vers des baisses alors que la Réserve fédérale américaine reste immobile, l’écart de taux d’intérêt (différence de rendement entre deux pays) devrait peser sur la paire GBP/USD (GBP/USD = taux de change livre/dollar). Nous voyons un intérêt à acheter des options de vente sur la livre (« puts » = options qui profitent d’une baisse) avec une échéance de trois mois, en visant un mouvement vers 1,2400 (niveau de change). Cependant, il faut aussi tenir compte du fait que la croissance moyenne des salaires reste au‑dessus de 5 % (croissance des salaires = hausse des rémunérations), un indicateur clé surveillé par la Banque. Cette opposition entre un marché de l’emploi qui refroidit et des salaires encore élevés créera de l’incertitude et une possible volatilité (volatilité = variations rapides et fortes des prix). Cela suggère d’acheter des straddles sur l’indice FTSE 100 avant la prochaine publication de données sur l’emploi (straddle = achat simultané d’une option d’achat et d’une option de vente, pour profiter d’un grand mouvement dans un sens ou dans l’autre). Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.

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