Perspectives des taux dans la zone euro
Ce résultat contredit l’idée que la Banque centrale européenne (BCE) pourrait bientôt baisser ses taux, surtout avec la dernière inflation « sous-jacente » (inflation hors éléments très variables comme l’énergie et l’alimentation) qui reste à 2,8 %. Avec le recul de 2025, on se souvient de la rapidité avec laquelle le sentiment a changé pendant les hausses de taux de 2023, et la situation ressemble à cela. Donc, nous pensons que la BCE gardera un ton strict (elle restera ferme sur la lutte contre l’inflation) lors de ses prochaines réunions. En réaction, on peut envisager de vendre des contrats à terme sur le Bund allemand (un **contrat à terme** est un accord pour acheter/vendre plus tard à un prix fixé ; le **Bund** est l’obligation d’État allemande). Comme les rendements montent, les prix des obligations baissent. Le taux à terme de l’Euribor 3 mois (un taux de référence pour des prêts en euros à court terme) pour décembre 2026 a déjà augmenté de 8 points de base cette semaine (1 point de base = 0,01 %), ce qui montre que le marché prévoit des taux plus élevés. Payer un taux fixe sur des swaps de taux d’intérêt en euros (un **swap** est un échange de paiements : taux fixe contre taux variable) est une autre façon de profiter de cette tendance. Pour un risque mieux limité, acheter des options de vente (« put ») sur des contrats à terme sur Bund est une stratégie intéressante. Une **option de vente** donne le droit de vendre à un prix fixé ; elle permet de profiter d’une baisse des prix des obligations tout en limitant la perte maximale à la **prime** payée (le coût de l’option). Une hausse de la volatilité (des variations de prix plus fortes) rend cette approche encore plus prudente pour exprimer une vision négative. Ce contexte peut aussi soutenir l’euro, car des rendements potentiellement plus élevés rendent la monnaie plus attractive. On peut regarder des positions acheteuses sur EUR/USD, peut-être via des options d’achat (« call ») pour mieux gérer le risque. Une **option d’achat** donne le droit d’acheter à un prix fixé. La paire a déjà montré de la force, en se négociant près de 1,0950, pendant que le marché intègre l’idée d’un écart de taux plus large avec les États-Unis.Conséquences pour la stratégie sur les devises
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
