Les données de l’EIA (agence américaine de l’énergie) du 13 mars ont montré une variation du stockage de gaz naturel de 35 B (B = milliards de pieds cubes). La prévision était de 39 B.
La variation publiée était inférieure de 4 B aux prévisions. Les chiffres sont 35 B réels contre 39 B attendus.
Nous nous souvenons du rapport du 13 mars 2025, où le retrait des stocks de gaz naturel (retrait = on sort du gaz des réserves) a été plus faible que prévu. Ce signal baissier (baissier = tendance à la baisse des prix), indiquant une demande plus faible que prévu, a brièvement fait baisser les prix. Le marché, cependant, s’est rapidement stabilisé quand l’attention s’est tournée vers la saison estivale d’injection (injection = on remet du gaz en stockage).
Aujourd’hui, 19 mars 2026, on fait face à une abondance de l’offre (offre abondante = beaucoup de gaz disponible). Le gaz disponible en stockage est d’environ 2 250 Bcf (Bcf = milliards de pieds cubes), soit plus de 25 % au-dessus de la moyenne sur cinq ans pour cette période. Ce surplus important est la principale raison pour laquelle les contrats à terme du mois le plus proche (contrats à terme = prix fixé pour une date future; mois le plus proche = échéance la plus proche) ont du mal à rester au-dessus de 3,15 $/MMBtu (MMBtu = unité d’énergie utilisée pour le gaz).
La dynamique à surveiller est le conflit entre une production record et une forte demande d’exportation. La production américaine de gaz sec (gaz sec = gaz naturel sans liquides) reste proche de 105 Bcf/j (Bcf/j = milliards de pieds cubes par jour), tandis que la demande de gaz pour alimenter les usines de GNL (GNL = gaz naturel liquéfié; “feedgas” = gaz envoyé vers une usine de liquéfaction) dépasse régulièrement 14 Bcf/j, ce qui crée un plancher de prix (plancher = niveau qui limite la baisse). Ce rapport de forces réduit la volatilité (volatilité = amplitude des variations de prix), un élément important pour les traders d’options (options = contrats donnant le droit d’acheter ou vendre à un prix donné).
Comme les stocks élevés limitent la hausse et que la demande de GNL soutient la baisse, le marché semble évoluer dans une fourchette (fourchette = prix qui oscille entre un bas et un haut). Les traders peuvent envisager de vendre des primes d’options (prime = prix payé pour une option) avec des stratégies comme les strangles courts (strangle court = vente d’un put et d’un call hors du prix du marché) ou les iron condors (iron condor = combinaison de ventes et achats d’options pour viser un mouvement limité) sur les contrats de mai et juin. Vendre des puts hors du prix du marché (put = option de vente) sous le support de 2,80 $ (support = niveau où le prix résiste à la baisse) et des calls (call = option d’achat) au-dessus de la résistance de 3,50 $ (résistance = niveau où le prix résiste à la hausse) pourrait profiter de l’absence attendue d’un grand mouvement de prix dans les prochaines semaines.
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