L’or a baissé vendredi après deux jours de recul, tombant à son plus bas niveau depuis début février, près de 4 500 $. XAU/USD (le prix de l’or coté en dollars américains) s’échangeait autour de 4 580 $ après un plus haut de la journée proche de 4 735 $, et se dirigeait vers une troisième baisse hebdomadaire d’affilée. Cette baisse a suivi des décisions de banques centrales qui ont renforcé l’idée de **taux d’intérêt élevés plus longtemps** (des taux qui restent hauts pendant une longue période). La Fed (banque centrale des États-Unis), la BoJ (Japon), la SNB (Suisse), la BoE (Royaume-Uni), la BoC (Canada) et la BCE (zone euro) ont laissé leurs taux inchangés, tandis que la RBA (Australie) les a relevés, à cause des risques d’inflation (hausse générale des prix) liés à la montée du pétrole et de l’énergie pendant la guerre au Moyen-Orient.

La pression des taux élevés plus longtemps

L’or était en baisse de plus de 10 % depuis le début de la guerre États-Unis–Israël contre l’Iran, en même temps que les marchés revoyaient leurs attentes sur l’évolution des taux. Les marchés s’attendent maintenant à ce que la Fed garde ses taux jusqu’en 2026. La BCE est vue comme pouvant relever les taux en juillet et encore avant la fin de l’année. La BoE est vue comme pouvant faire environ deux hausses cette année. Un dollar américain plus fort et des rendements plus élevés des obligations du Trésor américain (taux d’intérêt payés par la dette de l’État américain) ont aussi pesé sur l’or. Le gouverneur de la Fed Christopher Waller a déclaré que la hausse du pétrole pourrait faire monter l’inflation durablement, a noté que l’inflation est proche de 2 %, et a dit que les droits de douane (taxes sur les importations) maintiennent la pression sur les prix. Il soutiendrait des baisses de taux plus tard cette année si le marché du travail reste faible. D’un point de vue technique, l’or a essayé de rester au-dessus de la **moyenne mobile simple à 100 jours** (SMA 100, une moyenne du prix sur 100 jours) près de 4 605 $ après être passé sous la **SMA 50 jours** près de 4 979 $. Le **RSI** (indice de force relative, un indicateur qui mesure si le marché est trop vendu ou trop acheté) était proche de 33, et l’**ADX** (indice qui mesure la force d’une tendance, pas sa direction) montait vers 20. Les niveaux de support (zones où le prix peut arrêter de baisser) étaient 4 502 $, 4 402 $ et la **SMA 200 jours** (moyenne sur 200 jours) à 4 091 $, avec des résistances (zones où le prix peut bloquer à la hausse) à 4 979 $, 5 000 $ et 5 200 $.

Signaux de marché en évolution

À ce jour, le 20 mars 2026, la situation reste difficile, mais de petits changements apparaissent. Même si la Réserve fédérale a gardé ses taux stables, les dernières données d’inflation de février ont montré un **IPC “core”** (indice des prix hors énergie et alimentation, plus stable) à 3,4 %, encore élevé mais en baisse lente. En conséquence, les marchés de contrats à terme (prix négociés aujourd’hui pour une décision future) indiquent désormais environ 25 % de chance d’une seule baisse de taux d’ici la fin de l’année, selon l’outil CME FedWatch (un indicateur basé sur les prix des contrats à terme). Cependant, il ne faut pas ignorer le soutien important des achats officiels. Des données du World Gold Council ont confirmé que les banques centrales ont acheté 290 tonnes au quatrième trimestre 2025, poursuivant la tendance de réduction de la dépendance au dollar et de diversification des réserves (répartir les avoirs entre plusieurs actifs). Cette demande durable explique probablement le “plancher” (niveau qui empêche une baisse plus forte) observé l’an dernier. Donc, les niveaux techniques repérés en 2025 restent importants aujourd’hui. La moyenne mobile à 200 jours, maintenant proche de 4 150 $, représente un support majeur, probablement défendu par des achats de banques centrales. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.

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