AUD/USD a glissé vers 0,7000 au début de la séance asiatique de lundi, car un climat « aversion au risque » (les investisseurs évitent les actifs risqués et cherchent des placements jugés plus sûrs) a accru la demande de dollar américain. Le dollar américain s’est renforcé face au dollar australien, dans un contexte de hausse des tensions au Moyen-Orient. The Guardian a rapporté que, samedi, le président américain Donald Trump a déclaré que les États-Unis « anéantiraient » les centrales électriques iraniennes, en commençant par la plus grande, si l’Iran n’ouvre pas le détroit d’Ormuz dans les 48 heures. (Le détroit d’Ormuz est un passage maritime clé pour le transport du pétrole.) Le journal a ajouté que l’Iran a averti qu’il riposterait en ciblant toutes les infrastructures énergétiques liées aux États-Unis au Moyen-Orient si ses centrales électriques sont attaquées. La perspective d’un conflit plus long entre les États-Unis et Israël, avec l’Iran impliqué, a soutenu la demande de « valeur refuge » (actif recherché en période de crise, comme le dollar américain), ce qui a pesé sur la paire. Cela a réduit l’intérêt pour les monnaies sensibles au risque, comme le dollar australien. Le dollar australien a toutefois été soutenu par l’orientation de la politique de la Reserve Bank of Australia (RBA, la banque centrale australienne). La RBA a relevé son taux directeur (le principal taux qui influence les taux des crédits et des dépôts) de 25 points de base (un point de base = 0,01 point de pourcentage) à 4,10% lors de sa réunion de mars, après une hausse de 25 points de base en février, soit la deuxième hausse consécutive cette année. En observant le marché d’aujourd’hui, on voit une hausse similaire de l’incertitude mondiale à cause de récents conflits commerciaux entre les États-Unis et l’Union européenne. Le CBOE Volatility Index (VIX, un indice qui mesure la volatilité attendue du marché et sert souvent d’indicateur de peur) a grimpé de 12% ces deux dernières semaines à 19,2, ce qui montre une anxiété plus forte chez les investisseurs. Dans ce type d’environnement, les capitaux vont souvent vers le dollar américain, jugé plus sûr. La différence majeure vient du contexte de politique monétaire (la façon dont une banque centrale règle les taux et la liquidité). Avec le dernier chiffre trimestriel de l’IPC australien (CPI en anglais, l’indice des prix à la consommation, qui mesure l’inflation) à 2,9%, la RBA a marqué une pause et maintient le taux directeur à 4,10% pour la quatrième réunion de suite. À l’inverse, des données historiques montrent que, lors d’une période durable d’aversion au risque, comme pendant la crise financière de 2008, l’AUD/USD a chuté de plus de 35% en quelques mois. Dans ce contexte, les traders de produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif, ici la paire AUD/USD) peuvent envisager un positionnement pour une baisse possible de l’AUD/USD. Acheter des options de vente (« put », un contrat qui donne le droit de vendre à un prix fixé) avec des prix d’exercice (le prix fixé dans le contrat) sous le cours actuel au comptant (prix immédiat du marché) offre une stratégie à risque limité pour profiter d’une baisse potentielle. Cela permet de se protéger contre une baisse, portée par un dollar américain plus fort, surtout si le soutien de la RBA s’affaiblit.

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