Le directeur de l’Agence internationale de l’énergie, Fatih Birol, a dit qu’il consulte des gouvernements partout dans le monde sur d’autres mises sur le marché de pétrole depuis des stocks publics si nécessaire. Il a dit qu’il n’existe aucun niveau de prix précis du pétrole brut qui déclencherait automatiquement de nouvelles sorties de stocks. Il a décrit la situation au Moyen-Orient comme grave et a dit que la crise est pire que les deux crises pétrolières des années 1970 réunies. Il a dit que rouvrir le détroit d’Ormuz est la solution la plus importante aux problèmes actuels. Il a dit que les manques de carburant deviennent un problème croissant en Asie. Il a aussi dit que le gouvernement australien travaille à augmenter les niveaux de stocks de carburants. Il a dit qu’au moins 40 installations du secteur de l’énergie dans la région sont gravement ou très gravement endommagées, dans neuf pays. Après ces déclarations, les prix du pétrole brut ont légèrement monté, avec le West Texas Intermediate en hausse de 0,66 % à 97,85 $. La situation au Moyen-Orient a provoqué un choc important sur l’offre (baisse soudaine des volumes disponibles), principal facteur des mouvements de marché actuels. On voit le pétrole WTI (variété de pétrole brut de référence aux États-Unis) rester au-dessus de 115 $ le baril, même après une sortie coordonnée de 90 millions de barils en janvier 2026 qui n’a pas fait baisser les prix durablement. Le marché comprend maintenant que les réserves stratégiques (stocks publics utilisés en urgence) ne sont qu’un dépannage temporaire, pas une solution au blocage physique (impossibilité d’acheminer le pétrole, par exemple à cause d’un passage fermé). Les variations de prix sont très fortes, avec l’indice de volatilité du pétrole brut de la CBOE (OVX) au-dessus de 60. Cet indice mesure l’ampleur des variations attendues des prix; un niveau élevé signale une forte tension. Cela rend les options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé) chères. Les traders (intervenants de marché) peuvent envisager des méthodes qui profitent de ce niveau élevé, comme vendre une prime (encaisser le prix de l’option) via des spreads de crédit (vendre et acheter des options pour limiter le risque) ou des calls couverts (vendre une option d’achat tout en détenant déjà l’actif). Le coût élevé de cette « assurance » (les options servent souvent à se protéger) montre l’incertitude sur l’offre à court terme. Toute nouvelle discussion sur une libération de stocks supplémentaires doit être vue comme un signal d’une baisse de prix à court terme. Mais comme les flux dans le détroit d’Ormuz restent sous 20 % de leur niveau d’avant la crise, toute baisse a de fortes chances d’être suivie d’achats importants. Le problème central — 40 installations endommagées et un détroit bloqué — signifie que le manque durable d’offre reste bien présent. La courbe des contrats à terme (prix des contrats selon leurs dates) est en forte « backwardation » : les contrats proches sont beaucoup plus chers que les contrats lointains. Cela indique une pénurie immédiate de livraison physique (pétrole réellement disponible maintenant). Les opérations en « calendar spread » (acheter un contrat à une date et vendre à une autre pour profiter de l’écart) devraient rester une stratégie de base tant qu’il n’y a pas de voie claire pour rouvrir ce passage maritime clé.

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