Anticipations de hausse des taux en zone euro
Parmi les événements prévus: les publications des PMI de mars (indicateurs basés sur des enquêtes auprès des directeurs d’achat, qui donnent une idée rapide de l’activité économique) pour la zone euro, le Royaume-Uni et les États-Unis mardi. Jeudi, il y aura une réunion de politique monétaire de la Norges Bank (banque centrale de Norvège). Les communications de la BCE ont inclus des propos de la présidente Christine Lagarde, présentés comme équilibrés. Le président de la Bundesbank (banque centrale allemande) Joachim Nagel a évoqué une hausse possible en avril si les risques d’inflation augmentent, tandis que d’autres membres du Conseil des gouverneurs (le comité de décision de la BCE) ont utilisé un ton plus prudent. Nous voyons l’euro mieux résister que prévu, juste derrière la couronne norvégienne parmi les devises du G10 la semaine dernière. Cela arrive malgré des prix de l’énergie durablement élevés, ce qui affaiblit souvent une devise. Le marché mise sur une hausse des taux de la BCE dès la réunion d’avril. Cette spéculation a fait monter les taux d’intérêt en euros, ce qui soutient la valeur de la monnaie.Événements clés et idée de trade
Les dernières données renforcent cette vision plus « stricte » (une politique monétaire qui vise à freiner l’inflation en augmentant les taux), avec une inflation « flash » (première estimation) de la zone euro à 2,8% pour février 2026, au-dessus de l’objectif de la BCE. Avec le Brent (référence mondiale du prix du pétrole) autour de 95$ le baril à cause des tensions en Iran, les pressions sur les prix ne diminuent pas. Cela renforce l’idée d’une hausse des taux par la BCE. L’événement clé de la semaine est la publication demain des PMI de mars pour la zone euro. Un chiffre élevé serait vu comme un signal favorable à une hausse des taux en avril et pourrait faire monter l’euro. À l’inverse, un chiffre faible pourrait réduire ces attentes et faire reculer l’euro. Les divergences actuelles entre responsables de la BCE ressemblent aux débats internes observés en 2022, qui avaient provoqué de fortes variations de marché. Cette incertitude augmente la volatilité implicite (la volatilité attendue par le marché, déduite du prix des options) sur les options de change en euros (contrats qui donnent le droit d’acheter ou de vendre une devise à un prix fixé). Ce contexte favorise des stratégies qui profitent des variations de prix. N’oubliez pas la réunion de la Norges Bank jeudi, car la couronne est en tête. Sa force est liée aux prix élevés de l’énergie, ce qui en fait une devise à surveiller avec l’euro. Cela peut offrir des opportunités de trading similaires ou alternatives dans les prochains jours.
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