Le brut WTI s’échangeait près de 92,20 $ lundi, en baisse de 5,45 % sur la journée. Il est passé d’environ 100 $ à un plus bas en séance de 83,99 $, son niveau le plus faible depuis plus d’une semaine. Le mouvement a suivi des propos du président américain Donald Trump selon lesquels d’éventuelles frappes sur les infrastructures énergétiques iraniennes seraient reportées. Cela a réduit, à court terme, la crainte d’une interruption de l’offre au Moyen-Orient. L’agence iranienne Fars a indiqué qu’aucune communication, directe ou indirecte, n’avait eu lieu avec Washington. Les menaces liées au détroit d’Ormuz ont continué d’ajouter de fortes variations de prix (volatilité). L’Agence internationale de l’énergie (AIE, organisme qui conseille les pays sur l’énergie) a déclaré consulter des gouvernements en Asie et en Europe au sujet d’une possible libération de réserves stratégiques (stocks publics d’urgence). Son directeur exécutif, Fatih Birol, a dit que cela pourrait réduire la hausse des prix temporairement, sans régler les problèmes d’approvisionnement liés au conflit. WTI signifie West Texas Intermediate, l’un des trois grands prix de référence du pétrole (benchmarks), avec Brent et Dubai. C’est un pétrole américain « léger » et « doux » (peu dense et avec peu de soufre, donc plus facile à raffiner), distribué via le hub de Cushing (grand centre de stockage et de livraison à Cushing, dans l’Oklahoma). Les prix du WTI dépendent de l’offre et de la demande, de la croissance mondiale, de la politique, des guerres, des sanctions, des décisions de l’OPEP (organisation de pays exportateurs de pétrole) et du dollar américain. Les rapports de l’API (American Petroleum Institute, groupe privé qui publie des estimations de stocks) sortent le mardi et ceux de l’EIA (Energy Information Administration, agence publique américaine) le lendemain ; les deux chiffres sont à moins de 1 % d’écart 75 % du temps. En regardant la forte baisse du WTI en 2025, on voit à quel point le marché réagit aux titres géopolitiques. Une seule annonce sur un report d’action militaire a fait chuter le pétrole de près de 100 $ à moins de 84 $ en une journée. Cela montre le risque important de baisse pour les traders (opérateurs de marché) positionnés uniquement sur l’idée de coupures d’offre. Au 23 mars 2026, on observe une tension similaire, avec un WTI autour de 88,50 $, sur fond de nouvelles frictions près du détroit d’Ormuz. Le dernier rapport de l’EIA a montré une baisse des stocks de brut de 2,1 millions de barils la semaine dernière, bien plus que prévu, ce qui indique un marché physique tendu (peu de pétrole disponible). Cette tension, combinée à l’OPEP+ (OPEP et pays alliés) qui maintient ses quotas de production (limites de production), a soutenu les prix. Ce contexte de forte tension et de prix élevés suggère que la volatilité implicite (volatilité attendue par le marché, déduite des prix des options) des options sur le pétrole est probablement chère. Les traders de produits dérivés (contrats financiers liés au prix du pétrole, comme options et contrats à terme) peuvent envisager des stratégies profitant d’une baisse rapide si une solution diplomatique apparaît. Acheter des spreads de vente (put spreads : acheter une option de vente et en vendre une autre à un prix d’exercice plus bas pour réduire le coût et limiter le risque) peut offrir un risque défini pour viser un retour rapide vers le bas des 80 $. Cependant, l’offre et la demande restent favorables aux prix actuels. Les niveaux techniques clés à surveiller sont la barrière psychologique des 90 $ (niveau rond souvent surveillé), qui a servi de résistance (zone où le prix a du mal à monter), et le support récent autour de 85 $ (zone où le prix a tendance à rebondir). Un dépassement net au-dessus de 90 $ pourrait signaler une nouvelle hausse, tandis qu’une baisse sous 85 $ pourrait indiquer que les craintes diminuent. Au final, le marché réagit aux alertes d’actualité, ce qui impose de rester réactif. Il faut retenir la leçon de 2025 : des déclarations officielles sur une désescalade (baisse des tensions) n’ont pas été confirmées immédiatement par toutes les parties, ce qui a provoqué des mouvements rapides dans un sens puis dans l’autre (whipsaw : va-et-vient brutal des prix). Les traders doivent s’attendre à des variations fortes dans les deux sens, car la trajectoire vers un conflit ou un accord est rarement simple.

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