La livre sterling a progressé face au dollar américain lundi après que le président américain Donald Trump a reporté une nouvelle action militaire contre l’Iran. Il a déclaré que les discussions entre les deux pays étaient constructives et pourraient aider à mettre fin aux hostilités au Moyen-Orient.
Au moment de la rédaction, GBP/USD s’échangeait à 1,3459. Cela représentait une hausse de plus de 0,90% sur la journée.
En regardant les chocs géopolitiques de 2025 et d’avant, on voit qu’une baisse des tensions peut faire monter GBP/USD vers 1,3400. Cependant, le marché d’aujourd’hui est différent, avec la paire qui a du mal à rester au-dessus de 1,2750. Le moteur principal à l’époque était une sortie du dollar américain, considéré comme une valeur refuge (actif jugé plus sûr en période de peur), un mécanisme à surveiller.
Le point central pour les prochaines semaines concerne moins un événement unique que l’écart de politique monétaire entre banques centrales (différences de décisions sur les taux d’intérêt). Avec une inflation au Royaume-Uni qui reste plus élevée à 3,4% contre 3,2% aux États-Unis, la Banque d’Angleterre a moins de marge pour baisser les taux d’intérêt (le coût de l’emprunt) que la Réserve fédérale américaine. Cette différence soutient la livre et limite une baisse plus forte.
De nouveaux risques géopolitiques apparaissent, non pas au Moyen-Orient, mais via le retour des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine autour des semi-conducteurs (puces électroniques). Cette incertitude renforce le dollar, utilisé comme valeur refuge, et pèse sur GBP/USD. Les traders doivent se préparer à une alternance « appétit pour le risque / évitement du risque » (les marchés achètent des actifs risqués quand tout va bien, et reviennent vers des actifs jugés sûrs quand la peur augmente), où de mauvaises nouvelles pour le commerce mondial peuvent soutenir le dollar.
Pour les traders de produits dérivés (contrats dont la valeur dépend d’un actif comme une devise), ce contexte suggère que l’achat de volatilité (parier sur de grands mouvements de prix) peut être une stratégie prudente. La volatilité implicite (niveau de variation anticipé par le marché) sur les options GBP/USD à un mois est récemment montée à 8,2%, ce qui reflète l’incertitude, mais reste sous les niveaux vus pendant la crise bancaire de 2023. Utiliser des options comme un straddle long (acheter une option d’achat et une option de vente au même prix d’exercice pour profiter d’un grand mouvement dans un sens ou dans l’autre) permet de gagner si le prix bouge fortement, sans devoir deviner la direction.
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