L’indice du dollar américain (DXY) est monté au-dessus de 100,00 jusqu’à environ 100,15, puis a chuté vers 99,12, en baisse d’environ 0,5% sur la séance. Il a bougé de plus de 125 points entre le plus haut et le plus bas, et a effacé toute la hausse en quelques heures. Le mouvement a suivi une déclaration du président américain Donald Trump indiquant que les frappes prévues sur des centrales électriques et des sites énergétiques iraniens seraient repoussées de cinq jours. Le pétrole a baissé : le WTI (pétrole américain de référence) a perdu plus de 9% et est passé sous 90$ le baril, et le Brent (pétrole de référence en Europe) a perdu plus de 13% au plus bas. L’Iran a nié que des discussions aient lieu, et le détroit d’Ormuz reste fermé à la plupart du trafic de pétroliers (navires-citernes). Le conflit dure depuis quatre semaines. La Réserve fédérale (banque centrale des États-Unis) a maintenu ses taux (le coût de l’argent fixé par la banque centrale) entre 3,50% et 3,75% le 18 mars. Les projections placent l’indice des prix PCE (mesure de l’inflation suivie par la Fed, basée sur les dépenses des ménages) à 2,7% sur l’année, avec une baisse de taux (réduction du taux directeur) toujours prévue pour 2026. Sur un graphique en 5 minutes, le DXY au comptant (prix en temps réel) est à 99,12 et se situe sous l’EMA 200 périodes (moyenne mobile exponentielle, un indicateur qui lisse les prix pour montrer la tendance) près de 99,33. La résistance (zone où le prix a du mal à monter) se situe à 99,20, puis 99,33 et 99,45, tandis que le support (zone où le prix a tendance à rebondir) est à 99,10 puis 98,90. L’ampleur du mouvement du Dollar Index montre à quel point le marché réagit aux titres géopolitiques, ce qui rend les paris directionnels (miser uniquement sur une hausse ou une baisse) difficiles. Une amplitude intrajournalière de 125 points suggère que la volatilité implicite (volatilité attendue par le marché, intégrée dans les prix des options) sur les options de change, surtout sur les paires en USD, va probablement monter fortement dans les prochains jours. Les traders doivent s’attendre à davantage de mouvements brusques alors que des informations contradictoires des États-Unis et de l’Iran entretiennent l’incertitude. Étant donné le caractère binaire du conflit (deux issues principales : détente rapide ou reprise soudaine des combats), des stratégies “long volatilité” (stratégies qui profitent d’un grand mouvement, quel que soit le sens) semblent prudentes. On peut envisager d’acheter des straddles au prix du marché (acheter un call et un put au même prix d’exercice, pour gagner si le prix bouge beaucoup) ou des strangles (call et put avec des prix d’exercice différents, souvent moins chers) sur les contrats à terme (futures, contrats standardisés) de l’indice USD ou sur de grandes paires comme EUR/USD, afin de profiter d’un fort mouvement dans un sens ou dans l’autre. Les données du Cboe (bourse d’options américaine) montrent que son indice de volatilité FXV (indice qui mesure la volatilité attendue sur le marché des changes) a tendance à grimper lors de fortes tensions géopolitiques, ce qui indique que les primes d’options (le prix payé pour une option) intègrent déjà des mouvements importants possibles. La posture “hawkish” de la Fed (attitude stricte : priorité à la lutte contre l’inflation, donc maintien de taux élevés), renforcée par une inflation élevée, comme le CPI à 3,1% vu en janvier 2025 (CPI : indice des prix à la consommation), soutient le dollar. Un véritable accord de paix ferait chuter le pétrole, réduirait les craintes d’inflation et pourrait permettre à la Fed d’envisager plus d’une baisse de taux, ce qui serait négatif pour le dollar. À l’inverse, si les discussions échouent, le pétrole pourrait revenir au-dessus de 100$, ce qui renforcerait la nécessité pour la Fed de rester stricte et pousserait le DXY vers ses récents sommets. Les traders peuvent utiliser les niveaux techniques fournis pour structurer leurs positions. Par exemple, acheter des options de vente (puts : droit de vendre à un prix fixé) avec un prix d’exercice proche du support 98,90 peut être un moyen moins coûteux de se positionner en cas de percée diplomatique. À l’inverse, un retour confirmé au-dessus de la résistance clé 99,33 (cassure haussière) peut déclencher des stratégies haussières en options d’achat (calls : droit d’acheter à un prix fixé) visant un retour vers 100,00.

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