Le NZD/USD a reculé vers 0,5830 pendant la séance asiatique de mardi, effaçant une partie des gains de la veille. Ce mouvement est intervenu alors que le dollar américain se renforçait, car les investisseurs évitaient davantage le risque (c’est-à-dire qu’ils préféraient des actifs jugés plus sûrs) après qu’Israël a annoncé avoir lancé une nouvelle vague de frappes sur Téhéran.
Israël a mené cette dernière frappe contre l’Iran après que le président américain Donald Trump a évoqué une pause des attaques visant les infrastructures énergétiques (installations liées au pétrole et au gaz), à la suite de discussions qu’il a qualifiées de productives avec Téhéran. Les Forces de défense israéliennes ont déclaré que les opérations se poursuivraient selon les directives du gouvernement, jusqu’à nouvel ordre.
Le ministre iranien des Affaires étrangères Abbas Araghchi a déclaré qu’il n’y avait eu aucun échange avec Washington. Le président du Parlement Mohammad Bagher Ghalibaf a affirmé lundi qu’aucune négociation n’avait eu lieu avec les États-Unis, tandis que le conseiller Mohsen Rezaei a indiqué que le conflit se poursuivrait jusqu’à ce que l’Iran reçoive une compensation complète pour les dégâts.
Reuters a rapporté que Mary Daly, présidente de la Fed de San Francisco (la Réserve fédérale, banque centrale des États-Unis), a déclaré que les perspectives de taux d’intérêt restaient incertaines, sauf si le conflit s’apaise rapidement et si la Fed peut ignorer une hausse temporaire du prix du pétrole. La gouverneure de la RBNZ Anna Breman (la banque centrale de Nouvelle-Zélande) a déclaré que l’inflation à court terme (hausse générale des prix) pourrait augmenter à cause de chocs énergétiques (hausse soudaine du coût de l’énergie) et que des hausses de taux pourraient être nécessaires si les pressions sur les prix persistent.
La prudence domine les marchés à cause du conflit au Moyen-Orient, ce qui maintient la pression sur le NZD/USD. La stratégie immédiate privilégie des positions vendeuses (parier sur une baisse) ou l’achat d’options de vente (contrats donnant le droit de vendre à un prix fixé, utiles si le taux baisse) visant un mouvement vers 0,5700. En regardant la volatilité fin 2025, on sait que les niveaux de support (zones de prix où la baisse s’arrête souvent) peuvent céder facilement en période de fortes tensions géopolitiques.
Les déclarations contradictoires des responsables israéliens, iraniens et américains laissent penser que la situation ne se réglera pas vite, ce qui entretient l’incertitude sur les marchés. La volatilité implicite (anticipation du marché sur l’ampleur des variations à venir) des options sur le NZD dépasse 15 %, ce qui reflète un coût élevé de l’incertitude, tandis que les contrats à terme (prix fixés aujourd’hui pour une livraison plus tard) sur le Brent (référence du pétrole) dépassent 115 dollars le baril. Cet environnement favorise des stratégies qui gagnent lorsque le prix bouge fortement, comme le straddle acheteur (acheter une option d’achat et une option de vente au même prix, pour profiter d’un grand mouvement dans un sens ou dans l’autre), mais ces stratégies coûtent plus cher (prime plus élevée, c’est-à-dire le prix payé pour l’option).
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