Les actions mondiales ont rebondi après que le président américain Donald Trump a indiqué que des discussions avaient commencé et a annoncé une pause de cinq jours des frappes sur les infrastructures énergétiques iraniennes. Les marchés européens ont effacé leurs pertes initiales, et les indices américains ont terminé en hausse. Les gains se sont atténués après que des responsables iraniens ont déclaré qu’aucune négociation n’avait eu lieu. Malgré cela, le S&P 500 a clôturé en hausse de 1,2 %, le Russell 2000 a progressé de 2,3 %, et le Stoxx 600 a gagné 0,6 %.

Rotation vers les secteurs cycliques

Le mouvement a été mené par les secteurs cycliques (secteurs qui montent et baissent avec l’économie), avec des domaines liés à la croissance comme la technologie et la consommation discrétionnaire (dépenses non essentielles, par exemple loisirs et biens durables) qui ont surperformé, tandis que les rendements obligataires (le taux d’intérêt payé par les obligations, souvent appelé « rendement ») reculaient. Les contrats à terme (prix fixés à l’avance pour acheter/vendre plus tard) sont ensuite passés en territoire négatif le lendemain matin. L’immobilier n’a pas rebondi malgré la baisse des rendements et est resté parmi les secteurs les plus faibles après une mauvaise semaine. Les biens de consommation de base (produits du quotidien comme nourriture et hygiène) n’ont pas non plus rebondi, après avoir baissé davantage que l’industrie au cours du mois écoulé. L’évolution des prix suggérait des craintes de récession (fort ralentissement de l’économie) en baisse, tandis que les attentes d’inflation (hausse générale des prix) et de taux d’intérêt (coût de l’argent fixé en grande partie par la banque centrale) changeaient peu. L’article décrit la réaction du marché comme un retour en arrière de positions prises à cause du risque géopolitique (risques liés à des tensions ou conflits entre pays). Le rapport a été produit avec un outil d’IA (logiciel qui génère du texte) et relu par un éditeur.

Leçons tirées du scénario de 2025

L’an dernier, en 2025, on a vu comment les marchés ont réagi lorsque des espoirs de désescalade (baisse des tensions) entre les États-Unis et l’Iran sont apparus, provoquant un rebond marqué. Une dynamique similaire pourrait se produire dans les prochaines semaines, car tout signe d’apaisement des tensions géopolitiques déclenche souvent une rotation rapide sur le marché (déplacement des investissements d’un type de secteur vers un autre). L’indice de volatilité du CBOE (VIX) — un indicateur de la peur des marchés basé sur les options, qui grimpe souvent en période de conflit — a historiquement baissé de plus de 15 à 20 % dans la semaine suivant des annonces de désescalade, ce qui signale un retour rapide de l’appétit pour le risque (envie d’investir dans des actifs plus risqués). Selon le scénario de 2025, la réaction immédiate a été une hausse des secteurs cycliques orientés croissance comme la technologie et la consommation discrétionnaire. Les traders de produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif, comme une action ou un indice) peuvent donc envisager d’acheter des options d’achat (« call », droit d’acheter à un prix fixé) sur le Nasdaq 100 ou sur des ETF technologiques (fonds cotés en Bourse qui répliquent un panier d’actions) pour tenter de profiter de cette hausse potentielle. Des données récentes montrent déjà que le volume d’options (nombre de contrats échangés) sur l’Invesco QQQ Trust (un ETF qui suit surtout le Nasdaq 100) a augmenté d’environ 25 % lors des journées où les nouvelles diplomatiques étaient positives. Il est aussi important de voir ce qui a moins bien performé pendant ce rebond de soulagement en 2025. L’immobilier et les biens de consommation de base ont nettement sous-performé, ce qui indiquait que le marché restait inquiet face à l’inflation et aux taux d’intérêt. Avec le dernier indice des prix à la consommation « de base » (CPI hors éléments très variables comme l’énergie et l’alimentation) toujours au-dessus de l’objectif de la banque centrale, à 3,1 %, ces secteurs restent fragiles si les inquiétudes sur les taux persistent. Pour les traders de dérivés, cela suggère qu’une stratégie par paire (prendre deux positions opposées) peut être efficace. On peut viser la hausse sur la croissance en achetant des « call spreads » (stratégie avec deux options d’achat : en acheter une et en vendre une autre à un prix plus élevé pour réduire le coût) sur des indices technologiques, tout en envisageant des options de vente (« put », droit de vendre à un prix fixé) sur des secteurs sensibles aux taux (secteurs qui souffrent quand les taux montent), comme le Real Estate Select Sector SPDR Fund (XLRE), un ETF centré sur l’immobilier. Cette approche cherche à profiter du rebond tout en se protégeant contre le risque d’inflation, qui n’a pas disparu.

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