GBP/USD est resté au-dessus de 1,3300 vendredi, mais se dirigeait vers une baisse hebdomadaire de 0,20% et des pertes mensuelles de plus de 1%. La demande de dollar américain a augmenté, car les investisseurs ont réduit leur prise de risque à cause du conflit au Moyen-Orient et d’un risque accru sur les prix de l’énergie. Le président américain Donald Trump a déclaré que les attaques contre les installations énergétiques iraniennes seraient retardées de 10 jours, jusqu’au 6 avril. Les prix du pétrole ont d’abord reculé, puis le WTI (pétrole américain de référence) s’est retourné, tandis que des informations indiquaient que le Corps des gardiens de la révolution islamique avait fermé le détroit d’Ormuz (passage maritime clé pour le transport mondial de pétrole).

La demande de dollar augmente avec l’aversion au risque

Wall Street a baissé et l’indice du dollar (DXY, indice qui mesure le dollar face à un panier de grandes devises) se dirigeait vers des gains hebdomadaires de plus de 0,45%; il s’établissait à 99,94, quasi inchangé sur la séance. L’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan a reculé de 55,5 à 53,3, contre 54 attendu. Les anticipations d’inflation à 12 mois (prévision d’inflation sur un an) ont augmenté de 3,4% à 3,8%, tandis que les anticipations à 5 ans sont restées à 3,2%. Au Royaume-Uni, les ventes au détail ont baissé de 0,4% sur un mois en février, après une hausse de 2% en janvier. Les marchés monétaires (prix implicites tirés des contrats de taux à court terme) ont effacé des anticipations de baisses de taux et intégraient une hausse implicite de 5 points de base (1 point de base = 0,01 point de pourcentage) de la Fed d’ici la fin de l’année, ainsi que 78 points de base de hausses de la Banque d’Angleterre. GBP/USD évoluait autour de 1,3311, avec une résistance juste au-dessus de 1,3400 (zone où la hausse bute souvent) et un support à 1,3220 (zone où le cours trouve souvent des acheteurs), puis 1,3100 et 1,3000.

Options et marchés à terme à surveiller

Dans ce contexte, la volatilité implicite (variation future attendue par le marché, déduite du prix des options) sur les options GBP/USD reste élevée par rapport aux niveaux habituels, ce qui reflète l’incertitude. Les traders peuvent envisager des straddles ou des strangles (stratégies d’options visant à profiter d’un mouvement marqué, sans parier sur le sens), notamment autour des prochaines réunions de banques centrales. Cette approche permet de tirer parti des variations de prix sans devoir prévoir la direction. Pour ceux qui ont une conviction directionnelle, l’achat d’options de vente (put, option qui gagne de la valeur si le taux de change baisse) sur GBP/USD offre un moyen direct de se positionner sur une nouvelle faiblesse de la livre. Une cassure sous 1,2600 pourrait ouvrir la voie à un mouvement vers 1,2500, un support psychologique (niveau rond souvent surveillé). Avec les options, le risque est limité à la prime payée (coût de l’option), tout en donnant une exposition à la baisse. L’écart de taux d’intérêt, même réduit, est un facteur important sur le marché des contrats à terme (forwards, accords fixant aujourd’hui un taux de change pour une date future). Il faut suivre la tarification de ces contrats, car elle reflète les attentes d’un assouplissement plus rapide de la Fed que de la Banque d’Angleterre. Cela peut créer des opportunités via des accords de taux à terme (forward rate agreements, contrats sur un taux futur) ou des swaps de devises (échanges de flux financiers dans deux monnaies) pour ceux qui souhaitent exploiter l’évolution attendue des calendriers de politique monétaire. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader dès maintenant.

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