Les médias d’État iraniens ont déclaré mardi que le Corps des gardiens de la révolution islamique (CGRI, une force militaire influente en Iran) prévoit de viser des entreprises américaines dans la région à partir du 1er avril, en présentant cela comme une riposte à des attaques contre l’Iran. Le rapport cite Google, Apple, Intel, Boeing, IBM et Tesla. Selon Reuters, un communiqué du CGRI a indiqué que ces entreprises doivent « s’attendre à la destruction de leurs unités respectives » en réponse à « chaque acte terroriste en Iran », à partir de mercredi 1er avril à 20h00, heure de Téhéran. Le communiqué précise le calendrier et les cibles.

Les marchés réagissent peu à chaud

Les mouvements de marché mentionnés à côté du rapport montraient une hausse des indices américains au moment de la publication. Le Nasdaq Composite progressait de 1,15% sur la séance, tandis que le S&P 500 gagnait 1%. Pour l’instant, le marché semble ignorer cette menace directe visant de grandes entreprises américaines, le S&P 500 évoluant au-dessus de 5.400 points. L’indice de volatilité du CBOE (VIX, souvent appelé « indice de la peur » car il mesure l’anticipation des variations du marché) se maintient près d’un plus bas autour de 14, ce qui traduit une perception limitée du risque. Comme la menace cite des groupes comme Apple, Google et Tesla, le marché des options (des contrats qui donnent le droit d’acheter ou de vendre un actif à un prix fixé à l’avance) ne montre pas, à ce stade, d’inquiétude immédiate. La volatilité implicite (estimation par le marché de l’ampleur des variations futures) sur les options à 30 jours de ces valeurs technologiques a touché des plus bas de six mois la semaine dernière. Acheter des options de vente de protection (« puts », qui montent en valeur si l’action baisse) sur ces titres pourrait donc constituer une couverture à coût réduit en cas d’attaque ciblée. Une approche plus large consisterait à acheter des options de vente « hors de la monnaie » (prix d’exercice plus défavorable que le niveau actuel, donc moins chères) sur le Nasdaq 100 via QQQ ou sur le S&P 500 via SPY, avec une échéance dans les prochaines semaines. Avec un VIX bas, ces options restent relativement peu coûteuses et peuvent offrir un gain disproportionné en cas de brusque montée des tensions géopolitiques. Même un incident limité pourrait provoquer une correction rapide, même si temporaire.

Marchés de l’énergie et risque géopolitique

Il faut aussi envisager l’impact sur l’énergie, car tout conflit dans la région menace directement les routes d’approvisionnement en pétrole. Le WTI (pétrole brut de référence aux États-Unis) se stabilise autour de 85 dollars le baril, mais cette information pourrait le rapprocher de 100 dollars, comme lors de précédentes poussées de tension. Des options d’achat (« calls », qui prennent de la valeur si le prix monte) sur les contrats à terme sur le pétrole (contrats standardisés pour acheter ou vendre plus tard à un prix convenu) ou sur des ETF du secteur de l’énergie (fonds cotés en Bourse répliquant un panier de valeurs) pourraient bien se comporter si la situation se dégrade. On se souvient que le marché avait d’abord minimisé les tensions autour du détroit d’Ormuz fin 2025, avant un regain soudain d’aversion au risque (repli des investisseurs vers des actifs jugés plus sûrs). Cet épisode avait entraîné une baisse d’environ 4% du S&P 500 et une envolée de 15% des contrats à terme sur le pétrole en seulement deux séances. L’expérience montre que ces menaces ne doivent pas être écartées, même si elles paraissent d’abord surtout symboliques.

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