Données américaines et facteurs de marché
Les statistiques américaines ont été solides. L’enquête ADP (estimation privée des créations d’emplois) a affiché +62 000, contre +40 000 attendu. Les ventes au détail de février ont progressé de 0,6 % sur un mois (comparaison avec le mois précédent), contre 0,5 % attendu. L’ISM manufacturier (indice d’activité de l’industrie) est ressorti à 52,7 : au-dessus de 50, il signale une expansion. L’indice « Prices Paid » (prix payés, indicateur de tensions inflationnistes dans l’industrie) a grimpé à 78,3 contre 70,5, au-dessus des 73 attendus. Le rapport NFP de vendredi est attendu, avec un consensus à +60 000 après -92 000 précédemment. Les opérateurs surveillaient aussi l’allocution nationale de Trump prévue plus tard mercredi. Sur un graphique 5 minutes, le cours était à 99,34, sous l’EMA 200 périodes (moyenne mobile exponentielle, qui donne plus de poids aux prix récents) proche de 99,60. Résistances : 99,45, 99,60 et 99,75. Supports : 99,30 et 99,20. Sur un graphique journalier, le cours restait au-dessus de l’EMA 50 jours autour de 98,90 et de la moyenne mobile 200 jours vers 99,10. Résistances : 99,90 et 100,50. Supports : 99,00–98,90 puis 98,50. Le dollar américain représente plus de 88 % des échanges mondiaux sur le marché des changes (FX, marché des devises), soit 6 600 milliards de dollars par jour selon les données 2022. La Fed (banque centrale américaine) vise une inflation de 2 % et agit notamment via les taux directeurs (taux de référence), l’assouplissement quantitatif (quantitative easing : achats d’actifs pour injecter de l’argent dans l’économie) et le resserrement quantitatif (quantitative tightening : réduction de ces achats et du bilan de la banque centrale). Nous nous souvenons de la forte baisse du DXY sous 100,00 au printemps 2025, entièrement liée au récit d’une désescalade rapide entre les États-Unis et l’Iran. Cet épisode montre à quelle vitesse les positions « valeur refuge » (achats de dollar par prudence en période de stress) peuvent être débouclées lors d’un changement de climat géopolitique. Pour les intervenants sur dérivés (produits dont le prix dépend d’un actif, comme options et contrats à terme), cela souligne le risque d’être trop exposé à un pari dans un seul sens, fondé sur un conflit.
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