La livre sterling a reculé face au dollar américain pendant la séance nord-américaine après que le président américain Donald Trump a déclaré que le conflit avec l’Iran pourrait durer deux à trois semaines. Le GBP/USD s’établissait à 1,32144, en baisse de 0,40 %. Donald Trump a indiqué que l’opération en Iran se terminerait rapidement et a averti de frappes contre des infrastructures énergétiques et des installations pétrolières en l’absence d’accord. Le dollar s’est apprécié, les actions mondiales ont reculé et les cours du pétrole brut ont progressé.

Livre sous pression

Le GBP/USD a touché un plus bas de deux jours à 1,3181 avant de repasser au-dessus de 1,3200. Selon une information rapportée par l’IRNA, l’Iran prépare avec Oman un protocole pour le trafic dans le détroit d’Ormuz, ce qui a permis au taux de change de réduire une partie de sa baisse. Les indicateurs américains ont été contrastés : les suppressions d’emplois (Challenger job cuts, c’est-à-dire les annonces de licenciements publiées par le cabinet Challenger) se sont élevées à 60 620 en mars, soit plus de 24 % au-dessus des chiffres de 2025. Les inscriptions initiales au chômage (Initial Jobless Claims, c’est-à-dire les nouvelles demandes d’allocations chômage) pour la semaine se terminant le 28 mars se sont établies à 202 000, sous les 212 000 attendues et en baisse par rapport à 215 000. La présidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, a déclaré que la politique monétaire est bien positionnée face à l’incertitude et que les taux pourraient être ajustés si nécessaire. Les marchés britannique et américain seront fermés vendredi pour le Vendredi saint ; le rapport sur l’emploi américain (Nonfarm Payrolls, c’est-à-dire les créations d’emplois hors secteur agricole) est attendu à 60 000 après -92 000, avec un taux de chômage vu à 4,4 %. Sur le graphique, le GBP/USD évoluait près de 1,3240. Les résistances se situent à 1,3350 et 1,3480, tandis que les supports sont à 1,3220 et 1,3035, puis 1,2900. La hausse des tensions au Moyen-Orient provoque un mouvement classique de « fuite vers la sécurité » : les investisseurs privilégient le dollar, considéré comme une valeur refuge. L’indice du dollar (DXY, un indicateur qui mesure la force du dollar face à un panier de grandes devises) se rapproche de 106,00, son plus haut niveau depuis plusieurs mois, car l’incertitude mondiale attire les capitaux vers les actifs américains. Cet environnement pénalise des monnaies comme la livre, plus sensible à l’appétit pour le risque. Pour les opérateurs sur produits dérivés (contrats dont la valeur dépend d’un actif comme une devise), cela implique une hausse marquée de la volatilité (amplitude des variations de prix) dans les prochaines semaines. L’indice VIX du CBOE (baromètre de la nervosité attendu sur le S&P 500, souvent appelé « indice de la peur ») a déjà dépassé 20, un niveau rarement observé de façon durable depuis les tensions bancaires de 2023. Cela signifie que les options (contrats donnant le droit d’acheter ou vendre un actif à un prix fixé) deviennent plus coûteuses, car elles intègrent un risque plus élevé de mouvements brusques.

Énergie et volatilité

Les menaces directes sur les infrastructures énergétiques font grimper le pétrole, le Brent s’échangeant désormais au-delà de 105 dollars le baril. Cela rappelle les flambées de 2022 et complique les perspectives d’inflation (hausse générale des prix) et de politique des banques centrales. Des prix de l’énergie durablement élevés pèsent sur les pays importateurs d’énergie, comme le Royaume-Uni. Sur le marché des options, la demande de protection contre une baisse de la livre augmente nettement. Les « risk reversals » à un mois sur GBP/USD (indicateur qui compare le coût des options de vente et d’achat pour mesurer le biais du marché) affichent le plus fort avantage en faveur des options de vente (« puts », qui profitent d’une baisse) depuis plus d’un an, signe que les investisseurs se couvrent activement contre une nouvelle baisse. Dans ce contexte, vendre des options d’achat (« calls », qui profitent d’une hausse) sur GBP/USD, ou acheter directement des options de vente, devient une stratégie plus fréquente pour se protéger ou tirer parti d’un affaiblissement. L’analyse technique (lecture des graphiques de prix) va dans le même sens : l’incapacité de la paire à se maintenir au-dessus de 1,3480, zone associée à des moyennes mobiles (moyennes des prix sur une période, utilisées pour repérer la tendance), est un signal de fragilité. Le support à 1,3220 doit être surveillé : une cassure nette en dessous ouvrirait la voie vers 1,3035. L’historique montre que lorsque des niveaux psychologiques majeurs comme 1,3000 entrent en jeu, la baisse peut s’accélérer rapidement.

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