Le risque géopolitique pilote les marchés
Une enquête de la Banque d’Angleterre indique que les entreprises britanniques s’attendent à relever leurs prix de 3,7% sur un an, la plus forte hausse depuis près de deux ans. L’USD/JPY est monté vers 159,60, proche de la zone des 160,00 associée à un risque d’intervention (action des autorités sur le marché des changes pour freiner un mouvement jugé excessif), tandis que l’AUD/USD a légèrement reculé vers 0,6910. Le WTI (West Texas Intermediate, référence du pétrole brut américain) a dépassé 111,00 $ et a brièvement approché 114,00 $, sur fond de craintes de perturbations de l’offre et d’incertitudes autour du détroit d’Ormuz (passage maritime clé pour les exportations de pétrole). L’or a reculé vers 4 661 $, un dollar plus fort et les craintes d’inflation liées au pétrole réduisant les anticipations de baisse des taux. L’agenda américain de vendredi comprend les salaires horaires moyens de mars (Average Hourly Earnings, mesure de la progression des salaires), les créations d’emplois hors agriculture (Nonfarm Payrolls, principal indicateur mensuel de l’emploi), le taux de chômage, des données élargies sur le marché du travail, ainsi que le PMI composite S&P Global (indice d’activité basé sur des enquêtes auprès des entreprises). Le prix du WTI est influencé par l’offre et la demande, les quotas de l’OPEP (Organisation des pays exportateurs de pétrole) et les rapports de stocks de l’API (American Petroleum Institute, organisme privé) et de l’EIA (Energy Information Administration, agence publique), généralement proches l’un de l’autre.Comment la tendance a changé
Le pic du WTI au-delà de 111 $ le baril l’an dernier a surtout reflété les craintes de rupture d’approvisionnement liées à l’Iran. Depuis, les prix se sont nettement stabilisés, le WTI se traitant désormais plus près de 88 $, le marché ayant intégré ces risques et les chaînes d’approvisionnement mondiales s’étant adaptées. Un schéma comparable avait suivi la crise énergétique de 2022: flambée initiale, puis retour progressif vers des niveaux plus normaux. Il est frappant de voir à quel point l’USD/JPY rejoue le même scénario: le seuil de 160,00 redevient une zone critique, après avoir alimenté des inquiétudes d’intervention l’an dernier. La Banque du Japon a procédé à de légers ajustements de politique, mais l’écart important entre les taux américains et japonais continue de peser sur le yen. Ce thème récurrent plaide pour des stratégies sur options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé) visant des mouvements rapides, notamment si les autorités japonaises durcissent leur communication. Les données sur le marché du travail américain l’an dernier, avec des inscriptions au chômage à 202 000, signalaient une économie très solide. Le marché reste sain, mais les nouvelles demandes évoluent désormais un peu plus haut, autour de 225 000 en moyenne ces dernières semaines, tandis que le taux de chômage est remonté à 4,1%. Ce tassement suggère un passage d’une économie en surchauffe à une économie qui ralentit progressivement sous l’effet de taux durablement élevés. Créez votre compte VT Markets en réel et commencez à trader dès maintenant.
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