Le président de la Réserve fédérale de Chicago (Chicago Fed), Austan Goolsbee, a déclaré que la hausse des prix du pétrole pourrait compliquer les efforts visant à faire baisser l’inflation. Le calendrier l’inquiète, car il s’attendait à un reflux de l’inflation. Selon lui, l’impact dépend de la durée de cette hausse. Si elle se prolonge, elle pourrait peser sur le moral des ménages et augmenter les coûts de l’alimentation et de la production industrielle.

Prix du pétrole et anticipations d’inflation

Il a indiqué que des prix de l’essence plus élevés peuvent créer des difficultés en faisant remonter les anticipations d’inflation (ce que les ménages et les entreprises pensent que l’inflation sera demain). Cela rendrait le contexte de politique monétaire (les décisions de la banque centrale sur les taux d’intérêt) plus difficile. Il a ajouté que l’inflation reste un sujet de préoccupation, même si l’économie montre une certaine résistance. Le choc pétrolier (hausse rapide et inattendue du pétrole) ajoute une nouvelle source d’incertitude. Selon lui, cette incertitude alimente un marché du travail « faible en embauches, faible en licenciements » (les entreprises recrutent peu et licencient peu). Au moment de la publication, l’indice du dollar américain (US Dollar Index, DXY — un indicateur de la valeur du dollar face à un panier de grandes devises) progressait de 0,45% à 100,01.

Volatilité des marchés et positionnement de trading

Le principal risque est que la hausse du pétrole se transmette aux anticipations d’inflation, avec un effet auto-entretenu (les anticipations plus élevées poussent les prix et les salaires à monter, ce qui entretient l’inflation). Les marchés surveillent les produits dérivés (contrats financiers dont la valeur dépend d’un autre indicateur) liés à l’indice des prix à la consommation (CPI — la mesure de l’inflation suivie aux États-Unis). La dernière donnée de mars 2026 s’est établie à 2,9%, un niveau jugé « tenace » (qui baisse lentement). Cela met en danger la possibilité d’une baisse des taux plus tard dans l’année. Cette incertitude accroît directement la volatilité (ampleur des variations de prix sur les marchés), le VIX (indice de volatilité implicite sur le S&P 500, souvent appelé « baromètre de la peur ») remontant à 19, après des points bas récents autour de 14. Des stratégies cherchant à profiter d’une volatilité plus élevée incluent l’achat de straddles ou de strangles (combinaisons d’options d’achat et de vente permettant de bénéficier d’un fort mouvement, quel que soit le sens) sur de grands indices comme le S&P 500. L’objectif est de se couvrir contre un mouvement marqué à la hausse ou à la baisse, le temps que le marché évalue l’impact des coûts énergétiques. Les secteurs de la consommation discrétionnaire (dépenses non essentielles) et de l’industrie pourraient être les plus pénalisés si le pétrole reste élevé. Certains intervenants utilisent des options de vente, dites « puts » (droit de vendre à un prix fixé, souvent pour se couvrir ou parier sur une baisse), sur des ETF comme XLY et XLI (fonds cotés répliquant ces secteurs) pour se protéger ou prendre une position baissière. À l’inverse, le secteur de l’énergie (XLE) pourrait rester solide, rendant des options d’achat, dites « calls » (droit d’acheter à un prix fixé, souvent pour jouer une hausse), plus attractives. La Réserve fédérale est dans une position plus délicate, et le marché écarte des baisses de taux, ce qui soutient le dollar. Le DXY est vu en hausse vers 105,50, un niveau inédit depuis le début de l’an dernier. Les opérateurs sur produits dérivés peuvent recourir à des contrats à terme (engagement d’acheter/vendre plus tard à un prix convenu) ou à des options sur des ETF de change comme UUP pour se positionner sur une poursuite de la hausse du dollar face aux grandes devises. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader dès maintenant.

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