L’or a reculé après avoir atteint un plus haut de près de quatre semaines, tout en se maintenant au-dessus de 4.800 dollars, alors que le dollar américain s’est repris après être tombé à son plus bas niveau depuis début mars. L’incertitude autour d’un accord durable entre les États-Unis et l’Iran, ainsi que les tensions autour du détroit d’Ormuz, ont soutenu le dollar et pesé sur l’or.
L’ambassadeur iranien auprès de l’ONU a déclaré que le blocus américain, lancé lundi, constituait une grave violation de la souveraineté, et les Gardiens de la Révolution (IRGC, principale force militaire idéologique de l’Iran) ont indiqué qu’ils riposteraient. Le vice-président américain, JD Vance, a affirmé que Washington recherche un accord plus large sur l’intégration économique de l’Iran, et le secrétaire général de l’ONU, António Guterres, a jugé très probable une reprise des discussions entre les États-Unis et l’Iran.
Les statistiques d’inflation américaines ont affaibli l’argument en faveur d’une politique monétaire plus restrictive (c’est-à-dire des hausses de taux pour freiner l’inflation) et ont limité la hausse du dollar. L’indice des prix à la production (PPI, mesure des prix payés par les entreprises en amont de la chaîne) de mars a progressé de 4% sur un an, contre 3,4%, et de 0,5% sur un mois, tandis que le PPI hors alimentation et énergie (mesure « sous-jacente », qui exclut des prix très volatils) s’est établi à 3,8% sur un an.
Sur le plan technique, l’or a conservé un biais haussier à proximité de la moyenne mobile simple (SMA, moyenne des prix sur une période donnée) à 200 périodes sur le graphique 4 heures. Le RSI (indice de force relative, oscillateur qui mesure la vitesse et l’ampleur des variations de prix) s’affichait à 65,5 et le MACD (indicateur de tendance basé sur l’écart entre deux moyennes mobiles) restait positif, avec une résistance à 4.912,54 dollars, puis 5.134,37 et 5.416,94, tandis que les supports se situent à 4.756,73, puis 4.600,92 et 4.408,14.
Étant donné ces forces contraires, nous anticipons une volatilité élevée dans les prochaines semaines. L’indice de volatilité de l’or du CBOE (GVZ, indicateur des anticipations de fluctuations du prix de l’or implicites dans les options) a déjà progressé de plus de 15% depuis le début de l’année, reflétant cette incertitude. Les traders peuvent envisager des stratégies « longues volatilité », comme les straddles ou les strangles (montages d’options visant à profiter d’un mouvement important dans un sens ou dans l’autre), afin de bénéficier d’une forte variation de prix sans avoir à prévoir l’issue de la politique de la Fed ou des événements géopolitiques.
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