Le NZD/USD a légèrement reculé durant la séance américaine, revenant vers 0,5880 alors que le dollar américain s’affaiblissait malgré des risques géopolitiques persistants. Le billet vert avait d’abord été soutenu par une demande de valeur refuge (achats en période d’incertitude) liée aux tensions autour du détroit d’Ormuz, avant de perdre du terrain avec la baisse des rendements américains (taux des obligations d’État) et l’amélioration du sentiment de marché. L’attention s’est aussi portée sur la politique monétaire américaine (décisions de taux de la banque centrale) après que le président Donald Trump a réaffirmé sa préférence pour des taux plus bas. Il a déclaré qu’il serait « déçu » si Kevin Warsh ne baissait pas les taux « immédiatement » s’il était confirmé comme prochain président de la Réserve fédérale (Fed, banque centrale des États-Unis). Kevin Warsh a rappelé que la plupart des présidents préfèrent des taux plus bas et a souligné que l’indépendance de la Fed repose sur l’institution. Il a estimé que les risques d’inflation (hausse des prix) liés aux droits de douane (taxes sur les importations) se sont quelque peu atténués, et a jugé qu’un bilan plus petit (moins d’actifs détenus par la Fed) pourrait permettre des taux plus bas, une inflation mieux maîtrisée et une croissance économique plus solide. Il a aussi critiqué la « forward guidance » (indications données à l’avance par une banque centrale sur la trajectoire probable de sa politique) et appelé à modifier les outils de politique monétaire, la manière de communiquer et le cadre d’inflation (règles et objectifs utilisés pour piloter la hausse des prix). Il a ajouté que les données actuelles utilisées pour évaluer l’inflation sont « assez imparfaites ». Sur le graphique en quatre heures, le NZD/USD évolue à 0,5888, sous la moyenne mobile simple (SMA, moyenne des prix sur une période) à 20 périodes à 0,5891 et au-dessus de la SMA à 100 périodes à 0,5813, avec un RSI (indice de force relative, indicateur de momentum) proche de 50. Les résistances se situent à 0,5891, 0,5904, 0,5907 et 0,5965, tandis que les supports se trouvent à 0,5887, 0,5874 et 0,5813. Nous nous souvenons de 2025, lorsque la Fed faisait l’objet de fortes pressions politiques pour baisser ses taux. À l’époque, le NZD/USD peinait sous 0,5900, pris entre le risque géopolitique et un dollar qui commençait à s’assouplir. Cette incertitude a préparé le terrain à la divergence de politique monétaire observée aujourd’hui. Les discussions de l’an dernier sur un changement de style de communication de la Fed se sont depuis concrétisées sous la nouvelle direction. Avec moins de « forward guidance » (indications à l’avance), les décisions des réunions de la Fed sont devenues moins prévisibles, ce qui provoque des pics de volatilité à court terme (variations rapides des prix) autour des dates d’annonce. Cela change la manière de se couvrir (réduire le risque via des instruments financiers) et de se positionner face au risque d’événement (impact d’une annonce sur les cours). À ce jour, le 22 avril 2026, le NZD/USD s’échange près de 0,6150, en reflétant les baisses de taux réalisées par la Fed fin 2025 et début 2026. Toutefois, la dernière statistique de CPI américain (indice des prix à la consommation, mesure de l’inflation) montre une inflation toujours bloquée à 3,1%, et le marché intègre désormais une pause de la Fed. Cela met temporairement un plancher sous le dollar. Dans ce contexte, nous voyons un intérêt à vendre des options (contrats donnant un droit d’achat ou de vente) pour encaisser une prime (prix payé pour l’option), car la paire pourrait entrer en phase de consolidation (évolution en range, sans tendance claire). La volatilité implicite à un mois (volatilité attendue par le marché intégrée dans le prix des options) sur les options NZD/USD est actuellement de 9,8%, un niveau jugé propice à la vente. Un « short strangle » (vente simultanée d’un call et d’un put hors de la monnaie, donc en dehors du cours actuel) avec des strikes à 0,6000 et 0,6300 apparaît attractif pour les prochaines semaines. Cette stratégie profite de l’érosion du temps (« time decay », perte de valeur de l’option à mesure que l’échéance approche) et du scénario d’un cours qui resterait dans cette fourchette en attendant de nouvelles données d’inflation. Le principal risque serait un rapport sur l’emploi américain nettement plus faible que prévu ou un discours très restrictif (« hawkish », favorable à des taux plus élevés) de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande. Le support surveillé en 2025 autour de 0,5900 paraît lointain, mais rappelle à quel point le sentiment peut changer vite.

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