L’AUD/USD a progressé de 0,25 % pour s’approcher de 0,7170 lors de la séance européenne de mercredi, le dollar australien s’appréciant dans un marché « risk-on » (les investisseurs acceptent davantage de risque et privilégient les actifs plus risqués). Le mouvement a suivi une amélioration du climat de marché après la prolongation, sans durée précisée, du cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran.
Les contrats à terme sur le S&P 500 (des instruments qui reflètent l’orientation attendue de l’indice américain avant l’ouverture) gagnaient 0,6 % autour de 7 110, tandis que l’indice du dollar (Dollar Index, mesure de la force du billet vert face à un panier de devises) reculait de 0,15 % vers 98,25. Cette prolongation du cessez-le-feu a été annoncée par le président américain Donald Trump sur Truth Social avant l’échéance du 22 avril de la trêve de deux semaines.
Les marchés attendent les premières estimations des PMI privés d’avril en Australie et aux États-Unis, attendues jeudi. Les PMI (indices des directeurs d’achat, enquêtes qui mesurent l’activité et la confiance des entreprises ; au-dessus de 50 = expansion, en dessous de 50 = contraction) pourraient accélérer côté américain. Le PMI composite S&P Global (qui combine industrie et services) est attendu en hausse, porté par une activité plus soutenue dans l’industrie manufacturière et les services.
Sur le plan technique, l’AUD/USD est resté au-dessus de l’EMA 20 jours à 0,7081 (moyenne mobile exponentielle : un indicateur de tendance qui donne plus de poids aux cours récents), ce qui maintient un biais haussier à court terme. Le RSI (indice de force relative : indicateur de momentum ; au-delà de 70 souvent jugé trop élevé, sous 30 trop faible) évoluait autour de 63, avec une résistance proche du plus haut pluriannuel à 0,7222 et un support à 0,7081, puis un niveau plus bas à 0,7000.
Les phases « risk-on » s’accompagnent généralement de hausses des actions et de la majorité des matières premières. À l’inverse, les périodes « risk-off » (repli vers la prudence) favorisent plutôt les obligations, l’or et des devises comme le dollar américain, le yen et le franc suisse. En régime « risk-on », l’AUD, le CAD, le NZD, le rouble et le rand ont souvent tendance à se renforcer.
Cela dit, côté produits dérivés (instruments dont la valeur dépend d’un actif comme une devise), les stratégies doivent tenir compte du contexte actuel d’un dollar plus solide et d’une dynamique australienne moins favorable. Dans cet environnement, acheter des options de vente (put : contrat donnant le droit de vendre à un prix fixé, utile pour se couvrir contre une baisse) sur l’AUD/USD, ou mettre en place des « put spreads » baissiers (stratégie combinant achat et vente d’options de vente à des prix d’exercice différents pour réduire le coût, en échange d’un gain maximal plafonné), peut constituer une approche prudente pour les prochaines semaines.
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